После того, как новый президент Аргентины Милаи обнародовал первую порцию мер экономической «шоковой терапии», государственный долг Аргентины продолжил рост в среду по местному времени и установил новый максимум с 2021 года. Финансовые рынки более позитивно относятся к «смелому первому шагу» Милли.

По состоянию на утро среды по местному времени долларовые облигации Аргентины со сроком погашения в 2035 году выросли почти до 35 центов (что соответствует цене покупки в 1 доллар США). До выборов этого года эта цель колебалась лишь в пределах 20 центов. Горстка инвесторов начала делать ставку на то, что экономика Аргентины встанет на путь быстрого роста.

Конечно, аргентинский народ должен сначала пережить непосредственную боль и неопределенность, прежде чем проверять окончательные результаты.

Во вторник вечером по местному времени министр экономики Аргентины Луис Капуто объявил о первой политике «шоковой терапии», состоящей из десяти пунктов, включая единовременное изменение официального обменного курса аргентинского песо по отношению к доллару США.обесценился с 366,5 до 1 до 800 до 1 и объявил, что основной последующей целью политики Центрального банка Аргентины являетсяСодействовать стабильному снижению курса песо по отношению к доллару США со скоростью 2% в месяц. Для справки: текущий обменный курс на черном рынке составляет примерно 1000 к 1.

В сочетании с рядом мер, таких как сокращение государственных рабочих мест, сокращение финансирования правительств штатов и приостановка проектов общественного строительства, эта мера по снижению пошлин примерно соответствует 2,9% ВВП Аргентины. Дополнительные меры, такие как повышение налогов на импорт, увеличат доходы бюджета страны на 2,2%.


(Луис Капуто, Источник: Министерство экономики Аргентины)

Хотя расходы будут резко сокращены, продовольственные карты и универсальные детские субсидии, которые играют социальную поддержку, будут увеличены на 50% и 100% соответственно. В настоящее время около 40% населения Аргентины является бедным.

Когда политика была обнародована, МВФ, один из кредиторов Аргентины, сразу же выразил свое одобрение. В организации заявили:Эти смелые первые действия направлены на значительное улучшение государственных финансов и укрепление валютного режима таким образом, чтобы защитить наиболее уязвимые слои общества.

Следующие несколько месяцев по-прежнему будут решающими

В начале выборов в Аргентине в этом году, когда Милай лидировал на выборах, рынок был весьма обеспокоен серией его радикальных высказываний. Однако с момента своего избрания на пост президента президент, австрийский экономист, который крайне редко встречается в мировой политике, постепенно отказался от своей самой радикальной риторики. Несмотря на это, существует слишком много переменных, с которыми приходится сталкиваться относительно того, куда пойдет этот «крупномасштабный экономический эксперимент», которому суждено войти в историю экономики.

Уильям Снид, стратег испанского банка BBVA, заявил, что инвесторы рассматривают политику, объявленную во вторник, как «первый шаг в правильном направлении». Хотя сейчас существует много оптимизма, следующие несколько месяцев будут очень важными.Инфляция будет стремительно расти, и сокращение бюджетных расходов также окажет влияние на экономику. Следующий шаг – проверка реальностью.

В то же время, учитывая, что партия Милаи имеет мало корней в Конгрессе Аргентины и имеет очень ограниченный контроль над местными органами власти, возникает также два вопроса: сможет ли его политика получить поддержку со стороны законодательного органа? Могут ли местные власти после сокращения финансирования местных органов власти последовать этому примеру и резко сократить расходы? Будет ли это представлять скрытую опасность для будущего облигаций местных органов власти в Аргентине?

Алехо Коста, главный аргентинский стратег BTGPactual Bank, объяснил, что первоначальный пакет налогово-бюджетной политики обеспечит комфорт рынку, но инвесторы вскоре потребуют более подробной информации, чтобы понять полное влияние этой политики.