Война на Ближнем Востоке может создать угрозу для полупроводниковой промышленности и других отраслей, которые полагаются на ресурсы, добываемые в регионе Персидского залива, такие какГелий. Хотя гелий малоизвестен, он является ключевым сырьем во многих отраслях промышленности, особенно в области науки и техники. В производстве полупроводников он используется для теплопроводности благодаря своим охлаждающим свойствам; он также незаменим в процессе фотолитографии, которая является основной технологией печати прецизионных схем на чипах.
По оценкам Геологической службы США, на долю Катара до войны приходилось более трети мировых поставок гелия. Однако недавно промышленный город Рас-Лаффан, принадлежащий катарской энергетической компании, крупнейшая в мире база по экспорту сжиженного природного газа и побочного продукта гелия, приостановил производство после нападения иранских беспилотников на ранних этапах войны. В среду иранские ракеты снова поразили объект.
Глобальный дефицит гелия затронет многие отрасли промышленности.
В отчете Главного инвестиционного офиса UBS Global Wealth Management ранее на этой неделе говорилось: «Катар производит около 30% мирового объема гелия, который является ключевым сырьем для полупроводников, промышленного производства и медицинской визуализации; некоторые ключевые виды сырья для производства удобрений также необходимо транспортировать через Ормузский пролив. Любые долгосрочные сбои не только повлияют на цены на энергоносители, но также повлияют на цены на продукты питания и промышленное производство».
Критическое транспортное горло ограничено
Поставки гелия по своей сути рискованны. В 2023 году Ассоциация полупроводниковой промышленности США предупредила, что если поставки гелия прекратятся,Мировая индустрия производства полупроводников может пострадать.
Рэй Ванг, аналитик памяти в SemiAnalysis, организации по анализу полупроводниковой промышленности, сказал CNBC: «Сегодня, если региональные конфликты станут затяжными, они могут нарушить производственные операции производителей микросхем по получению сырья, такого как гелий и бром. Текущее воздействие ограничено, но продолжающиеся конфликты могут в конечном итоге привести к перебоям в поставках или заставить компании скорректировать свои каналы закупок ключевого сырья».
Будучи двумя крупнейшими в мире производителями полупроводников, Южная Корея и Тайвань особенно зависят от поставок гелия с Ближнего Востока. Отчет, опубликованный аналитиками Barclays в среду, показал, что в 2025 году южнокорейские производители закупили 55% своего гелия у шести стран Совета сотрудничества стран Персидского залива; в 2024 году на Тайване эта доля достигла 69%.
Ормузский пролив был фактически заблокирован, что ограничило поставки гелия и привело к резкому росту цен. В исследовательском отчете Bank of America, опубликованном на прошлой неделе, было подсчитано, что спотовые цены на гелий могут вырасти до 40%, в зависимости от рынка. Фил Корнблут, президент консалтинговой компании по гелию Kornbluth Helium Consulting, заявил в понедельник, что цены на гелий на некоторых рынках выросли на целых...от 70% до 100%.
Полупроводниковая промышленность имеет высший приоритет
Если гелия не хватает, распределение будет зависеть от важности его спроса.
Аналитики Bank of America заявили: «Спрос на гелий сконцентрирован в дорогостоящих, критически важных областях, включая полупроводники, аэрокосмическую промышленность, производство электроники и медицинскую визуализацию. На этих конечных рынках надежность поставок обычно имеет приоритет над ценой, особенно в периоды ограниченного предложения. В этой модели, как только поставки прерываются, клиенты будут бороться за долгосрочные поставки, а поставщики исторически имеют возможность повышать цены».
Корнблут заявил, что полупроводниковая промышленность, считающаяся критически важной отраслью, будет в кризисе.Отдавайте приоритет распределению на вершине эшелона, в то время как второстепенные виды использования, такие как воздушные шары для вечеринок, могут столкнуться со значительным сокращением поставок или даже их перебоями.
Но он также отметил, что даже полупроводниковая промышленность не может полностью избежать последствий нехватки гелия.
«Переходный период в той или иной степени повлияет на все отрасли», - сказал он. Даже приоритетные покупатели столкнутся с повышением цен. «Промышленные газовые компании не будут существенно отдавать предпочтение одной стороне. Они сделают все возможное, чтобы обеспечить снабжение всех сторон и поддерживать поставки в максимально возможной степени, но для этого требуется ценовая цена».
Продолжительность войны имеет решающее значение
Корнблут заявил, что блокада Ормузского пролива может привести к остановке около 27% мировых мощностей по производству гелия, и любой дефицит будет иметь запаздывающий эффект.
Консультант, проработавший в отрасли более 40 лет, сказал: «Спотовые продажи гелия составляют очень небольшую долю, и подавляющее большинство из них представляют собой долгосрочные контракты. Таким образом, даже если повышение спотовых цен попадает в заголовки новостей, фактическое влияние на рынок ограничено. Контрактные цены пока особо не изменились».
Но ситуация может вскоре измениться, если дефицит сохранится, что вынудит поставщиков объявлять форс-мажорные обстоятельства для контрактных клиентов.
Единственным положительным моментом, по словам Корнблута, было то, что рынок гелия падал до дефицита.Переизбыток предложения два года подряд. Даже если будет прекращение огня, для возобновления производства на объектах Катара потребуется не менее пяти недель.
Предыдущий избыток запасов компенсирует текущий дефицит, поэтому текущий фактический дефицит предложения составляет ближе к 15%, чем к 30%.
Он сказал: "Если конфликт закончится быстро - прекращением огня в течение нескольких недель и окончательным периодом перерыва примерно в четыре месяца - это можно будет рассматривать только как значительное колебание в цикле избыточного предложения. В предыдущие периоды дефицита отраслевые компании обычно были очень прибыльными, поскольку рост цен по всей клиентской базе может более чем компенсировать потерю продаж, вызванную прекращением поставок в Катаре. Обычно это хорошо для отрасли".
Влияние производителей газа ограничено
Аналитики Bank of America придерживаются аналогичной точки зрения, заявляя, что, хотя перебои в поставках из Катара приведут к ужесточению рынка гелия, продолжительность конфликта и последующее восстановление являются ключевыми факторами. Диверсификация каналов закупок и существующие запасы означают, что крупные производители промышленного газа относительно устойчивы к прямым шокам поставок.
«Обычно на долю гелия приходится лишь несколько процентных пунктов доходов газовых компаний, поэтому мы считаем, что, если остановка производства в Катаре продлится несколько недель, это будет нейтрально или слегка позитивно для корпоративных доходов; чем дольше продлится остановка, тем больше потенциал роста прибыли». Bank of America написал: «Чтобы возобновить работу катарских заводов по производству СПГ, потребуется некоторое время, но мы ожидаем, что рост цен на гелий быстро снизится».
Такие учреждения Уолл-стрит, как Deutsche Bank, Wells Fargo и JPMorgan Chase, недавно отметили, что ужесточение рынка гелия станет положительным катализатором для поставщика промышленного газа Linde. На прошлой неделе аналитик J.P. Morgan Джеффри Зекаускас повысил рейтинг Linde; По состоянию на среду акции Linde выросли на 15% в 2026 году, а индекс S&P 500 упал на 3% за тот же период.
Акции Air Products and Chemicals, еще одного крупного производителя газа, за год выросли на 14%. Аналитик Wells Fargo Майкл Сисон на прошлой неделе повысил свой рейтинг до «выше рынка», заявив, что компания из Аллентауна, штат Пенсильвания, получит значительную выгоду от роста цен на гелий.