Благодаря новой волне искусственного интеллекта мировой рынок флэш-памяти NAND пережил взрывной рост в первом квартале 2026 года. Выручка отрасли выросла в 3,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, установив рекорд примерно в 46 миллиардов долларов США за один квартал. Однако в то же время традиционный рынок ПК находится под очевидным давлением со стороны высоких затрат и изменений спроса.
Последний отчет исследовательской компании Counterpoint Research показывает, что по состоянию на первый квартал 2026 года выручка мирового рынка NAND увеличилась в 3,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув за один квартал 46 миллиардов долларов США. Эта цифра даже превышает общий доход NAND за весь 2023 год, что подчеркивает процветание текущего рынка хранения данных, основанного на искусственном интеллекте. Основной движущей силой этого этапа роста является бум приложений агентного искусственного интеллекта. Крупномасштабные центры обработки данных быстро расширяются. В одном кластере часто приходится хранить сотни петабайт данных, что напрямую повышает спрос на хранилища NAND большой емкости.
From a structural perspective, enterprise-level demand has become the absolute main force in the NAND market. Статистика показывает, что на уровень предприятия (в основном центры обработки данных и облачные сервисы) будет приходиться примерно 43% общего спроса на NAND в первом квартале 2026 года, а к концу этого года ожидается, что этот показатель превысит 60%, что еще больше усилит доминирование предложения, спроса и цен в этой области. В то же время спрос, связанный с искусственным интеллектом, продолжает способствовать росту контрактных и спотовых цен на NAND, в результате чего квартальная выручка поставщиков продолжает расти.
Что касается структуры производителей, Samsung по-прежнему сохраняет лидирующие позиции на рынке NAND с долей рынка около 29%, за ней следуют SK Hynix и Kioxia. Совокупная доля доходов последних двух компаний также остается на высоком уровне. Доля доходов Micron и SanDisk составляет около 13%, но на их преимущества сильно влияют китайские производители.
Наибольшее беспокойство вызывает быстрый рост китайского производителя NAND Yangtze Memory Technology Co., Ltd. (YMTC). Последние данные показывают, что глобальная доля рынка NAND YMTC выросла примерно до 13% в первом квартале 2026 года, увеличившись на 246% в годовом исчислении, что значительно сократило разрыв с такими международными производителями, как SanDisk и Micron. Судя по тенденции распределения доходов, расширение Yangtze Memory отчасти связано с «кражей» некоторой доли рынка у Samsung, SK Hynix и Kioxia, что отражает быстрое улучшение возможностей массового производства ключевых технологий, таких как высокоуровневая NAND-память.
В области терминальных систем хранения данных компания Samsung остается основной силой на мировом рынке твердотельных накопителей. В отчете отмечается, что Samsung сохраняет явное лидерство на мировом рынке твердотельных накопителей, за ним следует SK Hynix, а Kioxia, Micron и SanDisk находятся на втором уровне. Хотя рынок терминальных ПК находится под давлением, общий спрос на NAND и твердотельные накопители не пострадал напрямую от макроэкономического спада из-за продолжающегося расширения центров обработки данных, систем хранения данных корпоративного класса, а также платформ обучения и вывода ИИ.
Стоит отметить, что Yangtze Memory готовится выйти на китайский рынок капитала и планирует провести первичное публичное размещение акций (IPO) на местной фондовой бирже для дальнейшего увеличения своего капитала. Компания и китайский производитель DRAM CXMT (CXMT) совместно продвигают так называемый план «расширения эпического уровня». Оба планируют построить или расширить несколько заводов по производству пластин, чтобы удвоить текущие производственные мощности. Цель состоит в том, чтобы в ближайшие несколько лет значительно повысить внутреннюю самодостаточность и глобальный голос в цепочке индустрии хранения данных.
В отличие от предприятий DRAM и NAND, которые получают дивиденды от цикла искусственного интеллекта, производительность традиционного рынка ПК явно вялая. Исследовательская фирма IDC прогнозирует, что мировые поставки традиционных ПК сократятся примерно на 11,3% в 2026 году и останутся слабыми в 2027 году. Признаки восстановления не появятся до 2028–2029 годов, а для реального возвращения к более здоровому уровню поставок может потребоваться до 2030 года. С точки зрения поставок ожидается, что глобальные поставки ПК снизятся примерно до 260 миллионов единиц в 2026 году, что является значительным разрывом с более чем 290 миллионами единиц в предыдущем году.
По мнению представителей отрасли, давление на рынок ПК обусловлено множеством факторов. С одной стороны, поскольку спрос, связанный с искусственным интеллектом, приводит к росту цен на DRAM и NAND, стоимость производства всей машины значительно выросла, а рост отпускных цен на терминалы привел к снижению потребления и традиционного коммерческого спроса на закупки. С другой стороны, большой объем бюджета был направлен на строительство облачных центров и центров обработки данных, а цикл обновления традиционных ПК предприятиями был значительно удлинен, что затрудняет возвращение поставок ПК на высокий базовый уровень во время эпидемии в краткосрочной перспективе.
Хотя в целом рынок ПК находится под давлением, отрасль по-прежнему активно ищет новые точки роста. MacBook Neo, выпущенный Apple, считается одним из представителей нового поколения компьютеров с искусственным интеллектом. Он использует чипы собственной разработки и интегрированные платформы для формирования дифференцированной конкурентоспособности с точки зрения энергоэффективности и производительности. В ответ на эту тенденцию Intel также способствовала внедрению новых платформ, таких как Wildcat Lake. Некоторые модели, такие как Dell XPS 13, позиционируются как прямые конкуренты MacBook Neo, пытаясь обеспечить относительно схожие возможности по более низкой цене, чтобы конкурировать на рынке тонких и легких ноутбуков среднего и высокого класса.
В ценовых сегментах начального и среднего и низкого уровня Qualcomm выходит на рынок ноутбуков через платформу серии Snapdragon C. Сопутствующие продукты ориентированы на такие преимущества, как «работа от батареи в течение всего дня» и «более низкая общая стоимость устройства». Целевой диапазон цен составляет примерно около 300 долларов США, что является попыткой обеспечить относительно доступный выбор ПК с искусственным интеллектом в нынешних условиях, когда цены на ПК обычно растут. Однако с точки зрения всей цепочки поставок реальное снижение затрат может не произойти до тех пор, пока новые производственные линии DRAM и NAND не будут официально запущены в массовое производство, а этот временной интервал обычно приходится на 2029-2030 годы. Поэтому существенно смягчить давление на цены на ПК-терминалы в краткосрочной перспективе пока сложно.
В совокупности новый цикл искусственного интеллекта меняет структуру доходов и отраслевую направленность информационной индустрии. На одном конце находится бизнес высокопроизводительных вычислений и центров обработки данных, представленный Agentic AI, который продолжает повышать цены на NAND и DRAM, в результате чего выручка производителей систем хранения данных за один квартал достигла рекордных высот. На другом конце находится традиционный рынок ПК из-за роста цен и изменения спроса. Через несколько лет будет сложно воспроизвести пиковые поставки во время эпидемии. Поскольку китайские производители ускоряют расширение производства, международные гиганты расширяют свои возможности хранения данных с использованием искусственного интеллекта, а платформы нового поколения для ПК с искусственным интеллектом продолжают появляться, компромисс между глобальной индустрией хранения данных и ПК, вероятно, продолжится в ближайшие несколько лет.