Регулирующие органы Китая объявили в пятницу, что они будут и дальше ужесточать надзор за индустрией фондов прямых инвестиций, размер которой составляет около 23 трлн юаней, чтобы снизить финансовые риски и способствовать притоку большего количества социальных средств в технологические инновации и развивающиеся отрасли. Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая заявила, что повысит регистрационный порог для фондов прямых инвестиций, будет жестко пресекать все виды незаконной коммерческой деятельности фондов прямых инвестиций и поощрять более долгосрочный «терпеливый капитал» для поддержки развития технологически ориентированного венчурного капитала и других областей.
Регуляторы подчеркнули, что усиление надзора поможет «устранить плохих парней, создать хорошую экологическую среду для отрасли и эффективно защитить законные права и интересы инвесторов».
Этот шаг был предпринят в связи с тем, что две недели назад Китай начал новый раунд крупномасштабной корректировки трансграничной инвестиционной деятельности и ужесточил контроль над трансграничными потоками капитала. Видно, что в контексте китайско-американской игры Пекин продолжает усиливать общий контроль над потоками капитала и финансовыми рисками, особенно направляя ресурсы на концентрацию в технологическом секторе, который рассматривается как ключ к национальной конкуренции.
Согласно сообщениям, это усиление надзора также является продолжением и углублением кампании «исправления и очистки» в индустрии прямых инвестиций с 2023 года. В ходе предыдущего исправления более 5000 управляющих фондами прямых инвестиций были лишены регистрации. Регулирующие органы отметили, что китайская индустрия фондов прямых инвестиций «огромна по размеру, но слаба по общей силе, имеет несбалансированную структуру капитала, а некоторые фонды даже стали инструментами для преступников».
Новые правила показывают, что регулирующие органы создадут совместную межведомственную платформу мониторинга для выявления точек отраслевого риска и незаконной деятельности, а также усилят надзор за операциями различных фондов, поддерживаемых государством. Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая также заявила, что она будет оказывать жесткое давление на нарушения законов и постановлений, уделяя особое внимание борьбе с незаконными трансграничными потоками капитала, незаконным сбором средств и незаконным присвоением средств.
До сих пор китайские фонды прямых инвестиций могут не только инвестировать в ценные бумаги вторичного рынка, но также осуществлять инвестиции в акционерный капитал и соответствующие механизмы финансирования, что является важным связующим звеном между реальной экономикой и рынком капитала. В контексте надзора, который продолжает «восполнять недостатки и затыкать лазейки», политические рекомендации показывают, что в будущем индустрия прямых инвестиций, с одной стороны, столкнется с более строгими требованиями соответствия, а с другой стороны, она будет более эффективно направляться на обслуживание технологических инноваций и развитие национальных стратегических отраслей.
В пересчете по последнему обменному курсу 23 триллиона юаней эквивалентны примерно 3,40 триллионам долларов США. Этот регуляторный шаг может также оказать определенное влияние на путь и ритм глобального распределения капитала китайских активов. Участники рынка будут продолжать уделять внимание реализации последующих вспомогательных деталей.