Аннотация:
Согласно анализу юристов и документам Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), большая часть акций Nvidia, принадлежащих Хуану на сумму $140 млрд, находится в доверительном управлении, которым он владеет вместе со своей женой Лори Хуанг. Эта договоренность добавляет больше неопределенности к акциям Nvidia и его личному финансовому будущему, поскольку Хуан уходит из компании.
Согласно документам SEC, Хуанг и его жена совместно владеют около 800 миллионами акций Nvidia на сумму около 135 миллиардов долларов через сложную сеть трастов и компаний с ограниченной ответственностью (ООО), созданных для налогового и имущественного планирования. Сам Хуан Жэньсюнь также напрямую владеет около 70 миллионами акций на сумму около 12 миллиардов долларов.
Налоговые эксперты говорят, что основатели и генеральные директора технологических компаний обычно владеют акциями компаний через трастовые фонды, однако основатели и супруги относительно редко имеют равное владение. Эта договоренность усложняет ситуацию после внезапного ухода Хуана, но также может стать стабилизирующим фактором цены акций, поскольку трастовая структура затрудняет как Хуану, так и его жене быструю продажу своих акций.
В заявлении SEC говорится: «Как г-н Хуан, так и его жена могут считаться совместными бенефициарными владельцами соответствующих акций и совместно владеть правами голоса и правами принятия инвестиционных решений».
Согласно документам, Хуан и Лори Хуанг, будучи совладельцами созданного в 1995 году фонда Jen-Sun and Lori Huang Living Trust, владеют примерно 530 миллионами акций Nvidia.
Они также совместно выступают в качестве попечителей Huang 2012 Irrevocable Trust, которому принадлежит 31,4 миллиона акций, и Huang Irrevocable Remainder Trust, которому принадлежит 109 миллионов акций. Согласно документам, еще примерно 135 миллионов акций принадлежат компании с ограниченной ответственностью, единственным участником которой является живой траст.
Лори Хуан также является президентом Фонда Джен-Сюня и Лори Хуанг. Согласно отчетам IRS, фонд владеет 69 миллионами акций Nvidia и сообщил о чистых активах в 9 миллиардов долларов в 2024 году.
Агенты по трастовому и имущественному планированию утверждают, что каждая трастовая структура служит разным целям налогообложения или имущественного планирования.
Живой траст, скорее всего, является отзывным совместным трастом, поскольку он был основан через 10 лет после свадьбы Хуана и его жены и через два года после основания Nvidia в 1993 году.
Хотя конкретные правила для каждого живого траста различаются, адвокаты говорят, что акции живого траста часто можно относительно легко продать или разделить, если пара разводится.
"Это похоже на совместный текущий счет", — говорит Кэтлин Мартон, партнер юридической фирмы Varnum LLP.
Хотя отзывные трасты обычно позволяют супругам продавать свои акции, юристы говорят, что руководители компаний или их трастов обычно заключают соглашения со своими компаниями, чтобы ограничить продажу или передачу акций, чтобы предотвратить крупномасштабные распродажи.
Лесли Эванс, партнер юридической фирмы Withers, сказал: "Если они разделят акции в отзывном трасте, на них, скорее всего, будут распространяться ограничения на передачу. Ему, возможно, придется продолжать владеть акциями в интересах своей жены, которая может получать финансовые выгоды от акций, но не права голоса или права управления".
"Хуан Жень-Сюнь также может оставить себе акции, а Ло Ли получит другие активы или компенсационную выплату, чтобы сбалансировать стоимость собственности обеих сторон".
Более сложная структура, используемая Джен-Сюнем Хуангом и его женой, которая также имеет более значительные налоговые преимущества, представляет собой безотзывный траст.
Документы Комиссии по ценным бумагам и биржам показывают, что «г-н Хуан и его жена являются совладельцами этих двух трастов».
В безотзывном трасте доверитель передает право собственности на активы трасту, и условия траста не могут быть изменены без согласия бенефициаров или суда.
Юрист заявил, что безотзывный траст, созданный в 2012 году, скорее всего, будет «намеренно дефектным доверительным фондом» (IDGT). Это безотзывный траст, в котором лицо, предоставляющее право, передает активы трасту, но IRS по-прежнему рассматривает лицо, предоставляющее право, как владельца основного имущества для целей подоходного налога.
Эта структура позволяет лицу, предоставляющему право, предоставлять деньги трасту взаймы для покупки акций и уплаты подоходного налога с доходов траста по мере их получения. Результат эквивалентен передаче богатства в траст, на который не распространяются ограничения по налогу на дарение и который не включен в налог на наследство.
Кроме того, траст избегает уплаты налогов на прирост капитала в результате повышения стоимости акций, принадлежащих трасту.
"Основная сумма траста поддерживается на высоком уровне, и я плачу налоги из своих личных налогооблагаемых активов, что позволяет мне постоянно переводить в траст больше средств", – говорит Азриэль Баер, партнер практики трастов и недвижимости в Farrell Fritz LLP в Нью-Йорке.
Еще один безотзывный траст, принадлежащий Джен-Сюнь Хуану и его жене, «Траст безотзывного оставшегося интереса Хуана», скорее всего, будет создан в интересах их детей.
Как следует из названия, структуру доверительного управляющего и условия доверительного управления безотзывным трастом трудно изменить. Эксперты говорят, что, поскольку Хуанг и Лори Хуанг являются совладельцами, вполне вероятно, что ни одна из сторон в одиночку не сможет передать или продать акции Nvidia, находящиеся в трасте.
Мэттоне сказал: "Безотзывный траст — это независимая организация со своими собственными правилами работы, поэтому он выполняет определенные функции планирования наследства и защиты активов. Теоретически безотзывный траст может предотвратить преследование трастовых активов разведенным супругом, являющимся кредитором".
Конечно, отмечают адвокаты, все эти меры защиты зависят от конкретных условий траста. Может ли безотзывный траст быть изменен или скорректирован посредством так называемой декантации, частично зависит от законодательства штата. В Калифорнии, где живут Хуан и его жена, действуют строгие правила изменения безотзывных трастов.
Для акционеров Nvidia безотзывный траст может помочь стабилизировать цену акций компании, поскольку Хуангу или Лори Хуангу будет сложно вывести свои акции из траста и продать их.
Юристы говорят, что маловероятно, что Хуан и его жена внесут изменения в траст, созданный в пользу своих детей.
Если бы эти трасты были созданы в интересах детей, не было бы причин повторно включать базовые активы в их собственные поместья, - говорит Рошель Шульц, адвокат акционеров Weinstock Manion.
Комментарии