Аннотация:
Около трех месяцев назад председатель SK Group Чхве Тэ Вон дал рекомендацию «держать» акции SK Hynix. Однако текущая цена акций все еще ниже почти на 60% от своей максимальной точки. Многие розничные инвесторы, вышедшие на рынок вблизи высокого уровня, были глубоко заперты и попали в ситуацию, когда они не осмелились ни сократить свою прибыль, ни увеличить свои позиции.
Согласно данным Корейской биржи, стоимость SK Hynix в четверг закрылась на уровне 1,277 миллиона вон, что на 54 000 вон, или 4,42%, больше, чем в предыдущий торговый день. Под влиянием резкого падения акций чипов в США, акции однажды упали до 1,171 миллиона вон во время сессии, а затем выросли, чтобы отыграть свои потери.
Это восстановление связано с решением компании прекратить листинговую оценку ее американской дочерней компании Solidigm. Перед открытием рынка SK Hynix объявила, что приостановит финансирование предварительного листинга Solidigm и оценку плана IPO. Акционеры обеспокоены тем, что отдельный листинг Solidigm нанесет ущерб общей стоимости группы из-за скидок при двойном листинге. Ли И Вон, председатель Финансовой комиссии Кореи, также заявил накануне, что листинг Solidigm в США будет подпадать под действие регулирующих правил двойного листинга страны.
Однако предыдущий крупномасштабный план обратного выкупа, который поддерживал цену акций, завершился, и давление со стороны спроса и предложения возобновилось. SK hynix завершила обратный выкуп акций на общую сумму около 40 трлн вон 21 октября, примерно на месяц раньше запланированного срока. В ходе цикла обратного выкупа с 20 августа по 21 октября институциональные фонды продали нетто 2,68 трлн вон, а иностранный капитал продал 25,66 трлн вон. Аналитики полагают, что подушка безопасности акций уменьшилась, поскольку компания больше не выдерживает давления со стороны продавцов. Dasin Securities заявила, что завершение обратного выкупа не означает, что цена акций продолжит снижаться, но краткосрочные колебания будут усиливаться.
В этом контексте предыдущие высказывания Цуй Тайюаня вновь вызвали бурную дискуссию на рынке. 17 июля на летнем форуме Торгово-промышленной палаты Кореи, проходившем на острове Чеджу, он заявил, что, поскольку спрос на чипы памяти продолжает расти, цены на акции будут расти в долгосрочной перспективе. Но с тех пор цена акций с трудом восстанавливается.
Основными проигравшими стали розничные инвесторы, сосредоточившиеся на покупках на высоких уровнях. Апрель-июнь был пиком фондового рынка: чистые покупки индивидуальных инвесторов составили 31,5 трлн вон; Цена акций достигла рекордного уровня в июне: розничные инвесторы купили 15,63 трлн вон за один месяц.
Несмотря на то, что цена акций упала с 2,5 млн вон до 1,3 млн вон в июле, розничные инвесторы все же купили чистые 9,001 трлн вон, постоянно снижая стоимость удержания позиций. Однако впоследствии цена акций снова упала примерно до 1,2 миллиона вон, и операция по размытию не позволила им избежать потерь. Данные NH Investment Securities показывают, что по состоянию на 19 октября 74,18% инвесторов, владеющих SK Hynix, находились в минусе.
В настоящее время внимание рынка обращено к третьему квартальному отчету, который будет опубликован 28 октября. SK hynix планирует одновременно объявить о новом раунде плана возврата акционеров в своем финансовом отчете. Консенсус-прогноз FnGuide показывает, что SK Hynix, как ожидается, достигнет нового максимума операционной прибыли за один квартал с рыночными ожиданиями в 76,964 трлн вон. Однако выдающиеся результаты уже учтены в цене, и то, сможет ли компания начать политику превышения ожидаемой доходности акционеров, может стать основной переменной для восстановления цен на акции.
В компании Merrill Lynch Securities заявили, что, исходя из цены закрытия в среду, ожидаемое соотношение цены и балансовой стоимости акций в следующем году составит всего 1,10 раза, что является историческим минимумом; если будут введены более строгие показатели доходности акционеров, ожидается, что это подчеркнет депрессию оценки.
Аналитик Merrill Lynch Цзинь Шаньюй прокомментировал прекращение листинга Solidigm: «Мы считаем, что компания ясно дала понять, что повышение акционерной стоимости имеет более высокий приоритет, чем ранее запланированное расширение». Он добавил: «Мы с нетерпением ждем этой телеконференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках, чтобы компания разработала более эффективный и конкретный план возврата акционеров».
Комментарии