Последнее исследование TrendForce показывает, что со второй половины 2025 года общие цены на DRAM резко выросли, отражая рыночные условия, в которых предложение превышает спрос. Однако механизм ежегодных переговоров HBM трех основных производителей оригинальной продукции привел к тому, что контрактные цены HBM не смогли своевременно отразить тенденцию квартального повышения цен.
Поскольку покупатели и продавцы начнут вести переговоры о поставках основного продукта HBM4 в 2026 году во втором квартале 2026 года, TrendForce полагает, что из-за нехватки DRAM, высокой сложности производства и высокой стоимости HBM нового и старого поколения три основных производителя оригинальной продукции значительно увеличат свои котировки HBM в 2027 году.
Данные о выпуске одной пластины, отслеживаемые TrendForce, показывают, что в первом квартале 2026 года HBM уступила место DDR5 64 ГБ RDIMM, и поэтому рентабельность HBM ниже, чем у DDR5 64 ГБ RDIMM.
Это означает, что первоначальный производитель скорректирует распределение производственных мощностей между HBM и общей DRAM на основе уровня цен, согласованного HBM, чтобы гарантировать, что HBM продолжает стимулировать развитие экосистемы искусственного интеллекта, одновременно стимулируя общий спрос на RDIMM, серверный LPDDR и даже DRAM, необходимый для периферийных устройств.
Что касается спроса, то спрос на БЧМ будет оставаться высоким в период с 2026 по 2027 год, но динамика в эти два года будет немного отличаться. Спрос на HBM в 2026 году будет в основном обусловлен модернизацией емкости AI ASIC, что значительно увеличит емкость HBM конфигурации чипов AI с 96/192 ГБ до 216/288 ГБ;
Динамика спроса в 2027 году будет зависеть от Rubin Ultra и ASIC AI. Хотя мощность HBM одного графического процессора на платформе NVIDIA Rubin такая же, как и у предыдущего поколения, рост поставок одновременно привел к увеличению общего спроса. В 2027 году платформа NVIDIA Rubin Ultra увеличит емкость HBM одного графического процессора до 384 ГБ, а AI ASIC, такие как Google TPU, также повысят спрос на HBM из-за увеличения количества чипов.
По оценкам TrendForce, объем производства пластин HBM трех основных OEM-производителей в период с 2025 по 2027 год будет составлять 18%, 22% и примерно 30% от общего объема производства пластин DRAM (рассчитано на основе объема производства пластин на конец года). На долю битов HBM будет приходиться 8%, 9% и примерно 13% от общего количества битов DRAM.
С развитием HBM в 2027 году размер матрицы снова увеличится, и одновременно вырастет спрос. Эффект вытеснения на общие производственные мощности DRAM будет еще больше усиливаться, что даст первоначальному производителю достаточно оснований для увеличения HBM и получения явного ценового доминирования на переговорах по цене HBM в 2027 году.
