Аннотация:
Создание глобальной инфраструктуры искусственного интеллекта продолжает стимулировать спрос на память, и Samsung Electronics фиксирует продажи в ближайшие несколько лет за счет долгосрочных соглашений о поставках. Как сообщают корейские СМИ со ссылкой на отчеты по анализу ценных бумаг, Samsung подписала масштабные соглашения о поставках памяти с крупными мировыми технологическими компаниями. Около 70% общих производственных мощностей DRAM гарантировано долгосрочными контрактами, а вся высокоскоростная память (HBM), которую планируется производить в 2027 году, уже получила заказы. Поскольку предложение памяти по-прежнему ограничено, ожидается, что цены на сопутствующую продукцию будут продолжать расти, что, как ожидается, будет способствовать росту прибыли в полупроводниковом бизнесе Samsung, но также может увеличить производственные затраты на смартфоны, планшеты и другие продукты бытовой электроники.
Согласно отчету, опубликованному GSMArena 20 октября 2026 года, южнокорейское информационное агентство Yonhap ранее сообщило, что Samsung подписала пятилетний контракт на поставку памяти с крупной глобальной технологической компанией. Соответствующее соглашение охватывает большую часть общих поставок DRAM Samsung и все продукты HBM, которые планируется производить в 2027 году. Около 30% производственных мощностей DRAM общего назначения, которые не закреплены долгосрочными контрактами, рыночный спрос по-прежнему очень силен, и множество клиентов конкурируют за оставшиеся поставки.
Это означает, что будущий бизнес Samsung по производству памяти постепенно переходит от модели, которая в прошлом больше полагалась на цены спотового рынка и краткосрочные заказы, к схеме поставок, более долгосрочной видимости. Для производителей памяти долгосрочные контракты могут помочь компаниям заранее спланировать производственные мощности, инвестиции в оборудование и ассортимент продукции, а также снизить операционные риски, вызванные внезапными изменениями рыночного спроса. Однако долгосрочные контракты не обязательно означают, что вся продукция продается по фиксированным ценам, а конкретный механизм корректировки цен по-прежнему зависит от условий контракта.
Сегодняшняя напряженная ситуация на рынке памяти тесно связана с быстрым расширением центров обработки данных искусственного интеллекта. Для обучения и вывода больших моделей искусственного интеллекта требуется большое количество графических процессоров, выделенных ускорителей и высокоскоростной памяти. HBM, в частности, стал важным компонентом высокопроизводительных ускорителей искусственного интеллекта благодаря своей способности обеспечивать чрезвычайно высокую пропускную способность памяти в ограниченном пространстве.
По сравнению с традиционной DRAM, HBM обычно обеспечивает передачу данных с высокой пропускной способностью за счет вертикального расположения нескольких слоев микросхем памяти и использования передовой технологии упаковки. Эта конструкция может удовлетворить требования процессоров искусственного интеллекта к пропускной способности данных в крупномасштабных параллельных вычислениях, но производственный процесс более сложен, а расширение мощностей также ограничено такими факторами, как производительность, возможности упаковки и передовые технологические ресурсы.
Благодаря быстрому росту спроса на ускорители искусственного интеллекта HBM постепенно стал ключевым рынком для производителей памяти, за который они могут конкурировать. Такие компании, как Samsung, SK Hynix и Micron, увеличивают инвестиции в исследования и разработки, а также в производство сопутствующих продуктов, надеясь получить долгосрочные заказы от глобальных поставщиков услуг облачных вычислений, компаний-разработчиков микросхем и операторов центров обработки данных.
Рыночные прогнозы, цитируемые GSMArena, говорят, что цены на HBM могут значительно вырасти в следующем году. Однако в разных отчетах есть разные оценки увеличения: диапазон прогнозов, упомянутый на веб-сайте, составляет от 150% до 200%, в то время как соответствующий анализ корейского агентства по ценным бумагам KB Securities прогнозирует, что средняя цена продажи HBM вырастет на 100–150% в годовом исчислении в 2027 году. Эти цифры являются прогнозами агентства, а не подтвержденными рыночными ценами сделок. На фактическое увеличение по-прежнему будут влиять такие факторы, как производство продукции, масштаб поставок и условия контрактов с клиентами.
Ожидается, что новое поколение продуктов HBM4 станет важным фактором роста цен. По сравнению с предыдущим поколением HBM, HBM4 получил дальнейшее развитие с точки зрения пропускной способности интерфейса, возможностей передачи данных и системной интеграции и может соответствовать более строгим требованиям к производительности следующего поколения ускорителей искусственного интеллекта. Поскольку доля HBM4 в бизнесе памяти Samsung увеличивается, изменения в структуре продукта также могут привести к увеличению общей средней цены реализации.
В то же время общий рынок DRAM также сталкивается с давлением со стороны предложения. Спрос на память DDR5 высокой емкости на серверах продолжает расти, а для вывода ИИ также требуется большой объем памяти для хранения параметров модели, промежуточных результатов расчетов и данных KV-кэша. Операторам центров обработки данных необходимо не только приобретать графические процессоры и HBM, но также необходимо настроить большой объем серверной памяти, в результате чего влияние построения инфраструктуры искусственного интеллекта на традиционный рынок DRAM продолжает расширяться.
KB Securities прогнозирует, что средняя цена продажи DRAM в первом квартале 2027 года может вырасти двузначным процентом по сравнению с предыдущим кварталом. Если этот прогноз сбудется, производители памяти получат возможность получить выгоду как от масштаба поставок, так и от повышения цен, а не полагаться исключительно на рост продаж для получения прибыли.
Полупроводниковый бизнес Samsung Electronics находится в ведении подразделения Equipment Solutions, в которое входят предприятия по производству памяти, литья пластин, системные LSI и другие подразделения. Поскольку спрос на память с высокой пропускной способностью и серверную DRAM продолжает расти, ожидается, что показатели прибыли в этом сегменте будут и дальше улучшаться. Южнокорейская компания KB Securities прогнозирует, что операционная прибыль Samsung Electronics может достичь 367 трлн вон в 2026 году и 555 трлн вон в 2027 году, что на 51% больше, чем в прошлом году.
Однако эти цифры являются прогнозами учреждений по ценным бумагам, а не прогнозом эффективности, объявленным Samsung. Конечный результат по-прежнему зависит от цен на память, использования мощностей, выхода продукции, капитальных затрат и фактического прогресса глобальных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта.
Рост цен на память не совсем выгоден самой Samsung. Samsung Electronics управляет как полупроводниковым бизнесом, так и ориентированным на потребителя бизнесом по производству мобильных устройств, который отвечает за серию смартфонов, планшетов, ноутбуков Galaxy и других продуктов бытовой электроники.
Поскольку поставки DRAM ограничены, а цены продолжают расти, подразделению мобильных устройств Samsung также приходится конкурировать с клиентами центров обработки данных за некоторые поставки памяти. Даже если Samsung сможет координировать закупки и производство различных подразделений внутри компании, она не сможет полностью устранить ценовое давление, вызванное общим ростом цен на рынке памяти.
Это означает, что будущие продукты серии Galaxy могут столкнуться с более высокими материальными затратами. Для флагманских мобильных телефонов увеличение объема памяти, повышение производительности процессора и добавление функций искусственного интеллекта сделают настройку памяти более важной. Если затраты на приобретение DRAM значительно вырастут, Samsung может отреагировать, скорректировав цены на продукты, набор конфигураций, стратегии закупок или другие статьи затрат.
Поэтому GSMArena отметила, что существует давление роста цен на мобильные телефоны серии Galaxy S27. Однако в настоящее время нет официальных новостей от Samsung, которые могли бы подтвердить окончательную цену серии Galaxy S27, и нельзя сделать вывод, что все модели неизбежно вырастут в цене только на основе роста цен на память. Окончательная цена по-прежнему зависит от позиционирования продукта, рыночной конкуренции, обменных курсов, стоимости других компонентов и стратегии получения прибыли Samsung.
На отраслевом уровне текущая ситуация с заказами Samsung отражает изменение структуры полупроводниковой промышленности. В прошлом рынок DRAM часто подвергался воздействию циклических колебаний спроса на ПК, смартфоны и серверы. Производители памяти могут расширить производственные мощности, когда спрос превышает предложение, и столкнуться с падением цен, когда предложение превышает предложение. Сегодня долгосрочные потребности в строительстве центров обработки данных искусственного интеллекта придают новый импульс росту рынка памяти высокого класса.
Но это не означает, что индустрия памяти больше не будет испытывать циклических колебаний. Инвестиции в центры обработки данных могут корректироваться по мере изменения условий финансирования, коммерческой рентабельности приложений ИИ и технологических планов. Поскольку производители памяти продолжают расширять производство, в будущем может возникнуть новое давление со стороны предложения. Долгосрочные контракты могут повысить прозрачность заказов, но не могут полностью устранить рыночный риск.
Заблаговременное размещение большого количества заказов на DRAM и HBM не только поможет Samsung стабилизировать будущие доходы, но и позволит компании более целенаправленно организовать производство передовых модулей памяти. Для клиентов предварительное подписание долгосрочных соглашений может помочь обеспечить поставки ключевых чипов и снизить риск будущей нехватки памяти, влияющей на развертывание серверов.
Однако растущий спрос на память со стороны отрасли искусственного интеллекта может также привести к повышению цен на другие электронные продукты. Смартфонам, планшетам, персональным компьютерам и игровым устройствам требуется DRAM или другие устройства хранения данных. Если цены на сопутствующие товары останутся высокими в течение длительного времени, производителям бытовой электроники придется искать компромисс между продажными ценами на продукты, уровнями конфигурации и размерами прибыли.
Крупномасштабные долгосрочные заказы, полученные Samsung на этот раз, показывают, что инфраструктура искусственного интеллекта становится важным источником спроса на мировом рынке памяти. В ближайшие несколько лет объемы поставок и изменения цен на HBM и серверную DRAM, а также прогресс в массовом производстве продуктов нового поколения напрямую повлияют на прибыльность полупроводникового бизнеса Samsung, а также могут косвенно повлиять на стоимость и ценообразование на продукты бытовой электроники, такие как Galaxy.
Комментарии