Аннотация:
SK Hynix оказалась в центре разногласий по поводу плана двойного листинга своей американской дочерней компании Solidigm. Ли Кан Джин, президент Корейской службы финансового надзора, сделал редкое заявление, заявив, что план листинга «может попасть в сферу двойного надзора за листингом», и остановил соответствующий процесс. В настоящее время рынок сосредоточен на потенциальных регулятивных штрафах и их фактической эффективности. Эксперты говорят, что юридическая сила соответствующих санкций со стороны финансовых регуляторов слаба, но само это словесное вмешательство может заставить компании отказаться от своих планов листинга.
Согласно новостям из индустрии ценных бумаг от 22 числа, SK Hynix оценивает листинг Solidigm на Nasdaq и рассматривает Morgan Stanley и Goldman Sachs в качестве ведущих андеррайтеров.
Поскольку курс акций SK Hynix резко упал, листинг Solidigm, дочерней компании в США, вызвал обеспокоенность рынка: права существующих акционеров были размыты, а прибыль компании была перенаправлена. Solidigm — это американское предприятие, созданное SK Hynix после приобретения бизнеса Intel по производству флэш-памяти NAND и SSD примерно за 9 миллиардов долларов США в 2021 году. Если Solidigm выпустит новые акции для привлечения внешних инвесторов, доля акционеров SK Hynix уменьшится, а прибыль, полученную Solidigm в будущем, также необходимо будет разделить с внешними акционерами.
Поскольку споры продолжают нарастать, органы финансового регулирования редко публично выражают обеспокоенность по поводу плана листинга Solidigm. Ли Кан Джин, президент Службы финансового надзора, заявил 19 числа на заседании по надзору за государственными делами Комитета по административным вопросам Национальной ассамблеи: «Финансовая комиссия и Служба финансового надзора пришли к выводу, что этот вопрос связан с правилами двойного листинга. При необходимости мы сообщим SK Hynix о проблемах регулирования». В тот же день Корейская биржа ответила на запрос офиса члена Партии национальной власти Ан Чхоль Су и пояснила: согласно правилам листинга, Solidigm классифицируется как дочерняя компания, а SK hynix должна выполнять свои обязательства по защите акционеров.
Если SK hynix не выполнит свои обязательства по защите акционеров, она будет оштрафована на сумму до 1 миллиарда вон в качестве заранее оцененных убытков по листинговому соглашению, а акции SK hynix будут приостановлены на один день следующего дня. Кроме того, если акционер утверждает, что нарушения привели к инвестиционным потерям, это также может привести к судебному разбирательству, связанному с нарушением директором своей обязанности соблюдать лояльность по отношению к акционерам.
Поскольку Solidigm планирует провести листинг на зарубежной бирже, южнокорейским финансовым регуляторам сложно напрямую остановить листинг. Но аналитики говорят, что публичные допросы со стороны регулирующих органов уже усилили давление на SK Hynix. Ли Санг-бок, профессор юридического факультета Университета Соган, заявил: «У регулирующего органа нет правовых оснований напрямую наказывать Solidigm за продвижение зарубежного листинга или принуждать к подаче деклараций по ценным бумагам. Но простое заявление о том, что оно даст авторитетное объяснение, по сути, представляет собой административное руководство и увеличивает нагрузку на SK Hynix».
Спор по поводу двойного листинга Solidigm перекинулся с нормативного уровня на политическую арену, что еще больше усилило корпоративное давление. Ан Чхоль Су, член Партии национальной власти, заявил 21 числа: «В тот день, когда SK Hynix Solidigm выйдет на листинг, это будет конец корейского фондового рынка», и призвал Национальную пенсионную службу публично выразить свое несогласие. Ким Хан Гю, член Демократической партии Кореи, также написал в Facebook: «Настоятельно прошу руководство Hynix пересмотреть этот план «двойного листинга».
Акционеры и отраслевые эксперты призвали совет директоров SK hynix принять меры как можно скорее. Корейский форум корпоративного управления прокомментировал: «Немедленно созвать совет директоров для рассмотрения вопроса о листинге и полного раскрытия соответствующих деталей». Обеспокоенность рынка по поводу размывания капитала и оттока прибыли продолжает накаляться, а призывы к совету директоров оценить необходимость листинга, оценить влияние на акционерную стоимость и занять четкую позицию становятся все громче.
Комментарии