Аннотация:
Компания SpaceX Илона Маска стремится привлечь 40 миллиардов долларов на покупку чипов Nvidia в рамках плана финансирования, возглавляемого Apollo Global Management. Отношения группы искусственного интеллекта и ракетостроения с производителем чипов углубляются, поскольку она делает ставку на передовые технологии Nvidia.
Эта крупная сделка по долговому финансированию еще раз показывает огромные масштабы средств, вложенных в чипы и другую инфраструктуру для поддержки искусственного интеллекта.
По словам людей, знакомых с ситуацией, компания стремится привлечь около 10 миллиардов долларов в виде банковских кредитов и 30 миллиардов долларов в виде облигаций инвестиционного уровня для финансирования этого огромного заказа на чипы.
Ожидается, что группа прямых инвестиций Apollo возглавит сделку и поможет продать долг широкой группе инвесторов, сообщили люди, знакомые с ситуацией. Группа инвестиций в облигации Pimco — одна из немногих кредиторов, участвующих в переговорах о потенциальном финансировании сделки. Ожидается, что сделка будет закрыта в 2027 году.
План финансирования SpaceX подчеркивает огромный масштаб средств, привлекаемых для инвестиций в центры обработки данных, чипы и другую инфраструктуру, лежащую в основе искусственного интеллекта.
Поскольку SpaceX имеет кредитный рейтинг BBB, второй по величине инвестиционный рейтинг, страховые компании и пенсионные фонды смогут покупать ее облигации. Для сравнения, такие фонды обычно имеют гораздо более ограниченное финансирование облигаций с мусорным рейтингом.
Apollo и Pimco отказались от комментариев. SpaceX и Nvidia не сразу ответили на запросы о комментариях.
Эта сделка еще больше укрепит отношения между SpaceX и Nvidia. Ранее Маск пообещал и дальше увеличивать инвестиции в технологии Nvidia в свои проекты искусственного интеллекта. В то же время это также стало бы победой для Nvidia, поскольку компания сталкивается с растущей конкуренцией со стороны других производителей чипов, пытающихся бросить вызов ее доминированию в области передовых полупроводников.
На конференции SpaceX в августе Маск сказал: «Мы решили полностью опираться на Nvidia, потому что считаем, что архитектура Веры Рубин — лучшая архитектура». Он имел в виду самую передовую платформу искусственного интеллекта от Nvidia.
«Мы считаем, что это лучший компьютер для искусственного интеллекта, и мы ценим наше тесное сотрудничество и партнерство с NVIDIA на многих уровнях».
SpaceX получила рейтинг инвестиционного уровня вскоре после первичного публичного размещения акций стоимостью 86 миллиардов долларов в июне. Менее чем через две недели компания выпустила еще $25 млрд в виде высококачественных облигаций. Однако в последующие дни облигации распродавались, поскольку инвесторы были обеспокоены растущим долгом и высокими капитальными затратами.
Согласно данным MarketAxess, ее облигации со сроком погашения в 2056 году в настоящее время торгуются по цене около 85 центов за доллар, а доходность примерно на 2,27 процентных пункта выше, чем у казначейских облигаций США, и аналогична уровню мусорных облигаций.
Ограниченное раскрытие финансовой информации Маском в прошлом заставляло некоторых инвесторов опасаться покупать долги SpaceX.
Инвесторы, ранее обратившиеся к SpaceX с просьбой обсудить финансирование покупки чипов на многомиллиардную сумму, заявили, что получили лишь краткий двухстраничный меморандум о сделке с изображениями космоса и стрелкой, обозначающей планы компании построить центры обработки данных «где-то во Вселенной».
Один из людей сказал: «Как мы можем идти с таким в инвестиционный комитет?» Под «инвестиционным комитетом» здесь понимается внутренний инвестиционный комитет, отвечающий за одобрение сделок.
Apollo сделала кредитование высококлассных компаний основой своего кредитного бизнеса стоимостью 800 миллиардов долларов и возглавила завершение многомиллиардных финансовых операций для таких групп, как Intel и Bayer. Ее дочерняя компания по страхованию жизни и аннуитетам Athene обычно покупает большую часть таких выпусков.
В июне этого года Apollo также провела сделку по финансированию чипов на сумму 35 миллиардов долларов США для покупки процессоров, производимых конкурентом Nvidia Broadcom. Сделка стала крупнейшей частной кредитной сделкой того времени.
В августе этого года Nvidia объявила, что работает с некоторыми из крупнейших учреждений Уолл-стрит над созданием финансовой платформы стоимостью 500 миллиардов долларов и подписала меморандумы о взаимопонимании с Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs и KKR.
Консорциум стремится создать сторонний пул капитала для финансирования покупки чипов Nvidia и строительства более широкой инфраструктуры искусственного интеллекта, тем самым помогая своим более мелким клиентам снизить затраты на финансирование. Nvidia может предоставить поддержку до 25% стоимости чипа.
Комментарии