В пятницу Биткойн достиг самой низкой цены с момента переизбрания Трампа в 2024 году. После достижения рекордного максимума в $126 000 прошлой осенью Биткойн упал выше $60 000 в продолжающейся волне продаж. Всего за восемь месяцев его рыночная стоимость испарилась более чем на 1,2 триллиона долларов, а все доходы, накопленные Биткойном за второй срок Трампа, были сведены на нет.
Это резко контрастирует с рыночными условиями в первые дни президентства Трампа: в то время рынок ожидал, что новое правительство введет политику, благоприятную для криптовалюты, что помогло биткойну достичь рекордного уровня. Всего через месяц после президентских выборов цена Биткойна впервые превысила отметку в 100 000 долларов.
Но настроения рынка изменились. Биткойн упал почти на 30% в этом году и упал более чем на 6% с момента вступления Трампа в должность; с другой стороны, индекс S&P 500 за год вырос почти на 10%, а с начала второго срока Трампа вырос на 30%.
Биткойн продолжал падать в течение восьми месяцев с тех пор, как он достиг рекордного уровня. Некоторые инвесторы решили очистить свои позиции, в то время как другие переоценили стоимость криптовалюты в своих портфелях активов. Статистические данные агентства рыночных данных Farside Investors показывают, что флагманский биткойн-ETF BlackRock испытывал чистый отток каждый торговый день с 15 мая по 3 июня.
В начале конфликта между Соединенными Штатами и Ираном в конце февраля биткойн ненадолго восстановился. В то время аналитики обсуждали, сможет ли оно восстановить свои свойства «цифрового золота» и защиты от рыночной неопределенности. Однако успехи были быстро сведены на нет.
В то же время американские акции резко восстановились после первого раунда падения, вызванного войной, устанавливая один за другим новые рекордные максимумы; цена традиционного золота в этом году осталась неизменной и выросла на 60% с момента вступления Трампа в должность.
Предприниматель и инвестор «Shark Tank» Марк Кьюбан заявил в майском подкасте «Front Office Sports»: «Я думаю, что Биткойн потерял свою первоначальную логику ценности». Кьюбан заявил, что продал подавляющее большинство своих биткойн-активов, добавив: «Это не дало ожидаемого эффекта хеджирования, что очень разочаровывает».
Внезапный крах 10 октября прошлого года спровоцировал принудительную ликвидацию миллиардов долларов. С тех пор Биткойн ни разу не стабилизировался; акции, золото и другие активы за тот же период значительно превзошли Биткойн, а сочетание множества факторов продолжает подавлять цены на валюту.
Вся криптоиндустрия находится в синхронном спаде: акции криптовалютной биржи Coinbase за год упали примерно на 30%.
Аналитики заявили, что в последние недели рыночные фонды с беспрецедентным энтузиазмом относятся к сектору искусственного интеллекта, отвлекая средства, первоначально вложенные в криптовалюты. Ажиотаж, вызванный предстоящим листингом таких гигантских компаний, как SpaceX, постепенно заменил предыдущий рыночный ажиотаж вокруг криптовалюты — ракетно-спутниковая компания Илона Маска также развивает бизнес в области искусственного интеллекта.
Джонатан Бил, генеральный директор Farside Investors, сказал: «Большое количество спекулятивных фондов распродают биткойны и гоняются за активами, связанными с искусственным интеллектом».
Еще одним негативным фактором является неопределенность в отношении данных по инфляции и политики процентных ставок Федеральной резервной системы. Более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции и сильный отчет о занятости заставили трейдеров и экономистов в целом скорректировать свои ожидания и поверить, что Федеральная резервная система будет поддерживать высокие процентные ставки в течение более длительного периода времени.
Джерри О'Ши, руководитель отдела анализа глобального рынка в Hashdex Asset Management, сказал, что ожидания высоких процентных ставок и ужесточение денежно-кредитной среды продолжают оказывать давление на криптовалюты.
«Цены на криптовалюту обычно показывают лучшие результаты в условиях достаточной рыночной ликвидности и низких процентных ставок. Текущий рынок полон неопределенности относительно направления денежно-кредитной политики».
Райан Расмуссен, руководитель отдела исследований Bitwise Asset Management, объяснил, что во время падающего рынка, как только трейдеры, использующие кредитное плечо для открытия длинных позиций по биткойнам, достигают порога потерь, биржа автоматически принудительно ликвидирует свои позиции, а крупномасштабная ликвидация еще больше усилит падение рынка.
Данные, собранные Bitwise из CoinGlass, показывают, что за первые пять дней этого месяца совокупная принудительная ликвидация длинных биткойн-контрактов составила около 2,5 миллиардов долларов.
Деятельность MicroStrategy (биржевой код MSTR, именуемая Strategy), основной холдинговой компании биткойнов, также влияет на рыночные тенденции: компания продолжает покупать большие объемы биткойнов, а обычные инвесторы могут косвенно распределять активы биткойнов, покупая ее акции. На прошлой неделе MicroStrategy сообщила, что продала 32 биткойна, это первая продажа с 2022 года, что непосредственно привело к падению биткойнов более чем на 17% за одну неделю, установив худшие недельные показатели с ноября 2022 года.
Однако в понедельник компания изменила свою деятельность и приобрела 1550 биткойнов, что спровоцировало восстановление всего крипторынка.
Перспективы будущих тенденций индустрии шифрования
Хотя рынок биткойнов продолжает оставаться слабым, некоторые альткойны вышли из независимого рынка: HYPE, токен, выпущенный биржей Hyperliquid, за год вырос на 150%, противореча тенденции и поднимаясь вверх.
Основным катализатором, который может полностью изменить ландшафт индустрии шифрования в краткосрочной перспективе, является Закон CLARITY Act, который разъяснит нормативную базу для индустрии шифрования и будет способствовать соблюдению требований отрасли и формализации. В настоящее время этот законопроект обсуждается в обеих палатах Конгресса США.
Закон о ясности также установит поддерживающие правила регулирования для различных цифровых активов, таких как стейблкоины (криптовалюты, привязанные к доллару США) и Ethereum.
О’Ши из Hashdex считает, что если законопроект будет принят успешно, он станет ключевым катализатором повышения стоимости криптовалюты.
«Многие инвесторы, которые ранее были настроены по-медвежьи и считали, что индустрия шифрования приближается к концу, немедленно изменят свои взгляды и поймут, что Соединенные Штаты наконец-то приняли поддерживающие законы, которые привлекут в отрасль большое количество инвестиционных средств».