Согласно новостям от 3 июля, поставки Tesla во втором квартале значительно превзошли ожидания рынка, однако инвесторы не расценили эти данные о поставках как безоговорочно позитивные. Акции компании упали на 7,5% до $393,45, что стало самым большим однодневным падением примерно за год.
В четверг Tesla опубликовала данные о производстве, поставках и развертывании систем хранения энергии за второй квартал 2026 года: за этот квартал было произведено 451 758 автомобилей, поставлено 480 126 автомобилей, а внедрение продуктов хранения энергии составило 13,5 ГВтч. Для сравнения, средний рыночный прогноз Tesla, объявленный 26 июня, составлял 406 024 единицы; CNBC сообщил, что StreetAccount ожидает, что будет продано около 406 600 единиц.
В расчете на эти два калибра фактический объем поставок Tesla оказался примерно на 74 000 автомобилей выше, чем ожидалось. Это крайне редкий сюрприз.
Если разобрать, Model 3 и Model Y по-прежнему остаются абсолютными опорами. Во втором квартале Tesla произвела 442 936 единиц Model 3/Y и поставила 467 762 единицы; других моделей было произведено 8 822 штуки, поставлено 12 364 штуки. Поставки примерно на 28 000 автомобилей превысили производство, что указывает на то, что Tesla переработала часть своих ранее накопленных запасов в течение квартала.
Эти данные дают Tesla давно потерянное представление о восстановлении продаж. Согласно расчетам Electrek, основанным на исторических данных Tesla, объем поставок 480 126 автомобилей увеличился примерно на 25% с 384 122 автомобилей во втором квартале 2025 года и увеличился примерно на 34% с 358 023 автомобилей в первом квартале 2026 года. Это также самый высокий показатель поставок во втором квартале в истории Tesla, превысивший показатель в 466 140 автомобилей. во втором квартале 2023 года.
Но реакция цен на акции была неблагоприятной. Отношение рынка однозначное: данные о поставках действительно впечатляют, но их недостаточно для дальнейшего повышения цены Tesla.
Причина в том, что за это время все еще осталось несколько знаков вопроса, превосходящих все ожидания.
Во-первых, является ли восстановление продаж устойчивым.CNBC упомянул в отчете, что Tesla пережила снижение годовых продаж автомобилей за последние два года, причем давление исходило с нескольких сторон: недовольство потребителей, вызванное политическими высказываниями Маска, изменения в федеральной политике США по налоговым льготам на электромобили и усиление конкуренции со стороны китайских, корейских и европейских автомобильных компаний. Чтобы увеличить продажи, Tesla выпустила более дешевые версии Model 3 и Model Y и продвигает версии с контролем FSD на некоторых европейских рынках.
Во-вторых, поставки превышают производство, что не совсем эквивалентно полному возникновению нового спроса.Было поставлено примерно на 28 000 автомобилей больше, чем произведено, а это означает, что анализ запасов повлиял на результаты этого квартала. Снижение запасов само по себе хорошо, но сможет ли компания продолжать поставлять около 480 000 автомобилей в следующем сезоне, зависит от того, сохранятся ли реальные заказы.
В-третьих, оценка Tesla делает ставку не только на электромобили.Развертывание систем хранения энергии в этом квартале составило 13,5 ГВтч, что выше, чем 9,6 ГВтч за тот же период прошлого года, но ниже рыночных ожиданий в 13,8 ГВтч, объявленных Tesla. Бизнес по хранению энергии все еще растет, но в этом квартале он не превзошел ожидания так значительно, как поставки автомобилей.
Сама Tesla также напомнила в своем заявлении, что объем поставок и размещение накопителей энергии являются лишь двумя показателями финансовых показателей компании и не могут использоваться в качестве полной замены квартальных финансовых результатов. Ключевые данные, такие как чистая прибыль, денежный поток, средняя цена реализации, структура затрат и влияние валютных курсов во втором квартале, не будут раскрыты до тех пор, пока не будет опубликован официальный финансовый отчет после закрытия рынка 22 июля.
Tesla продемонстрировала сильный квартал продаж, но инвесторы все еще ждут нескольких других ответов: смогут ли реальные заказы сохраниться после того, как запасы будут переработаны, сможет ли бизнес по хранению энергии продолжать ускоряться, и смогут ли предприятия по автономному вождению, роботакси и робототехнике поддержать текущие оценки.
Следующим контрольным моментом станет отчет о прибылях и убытках 22 июля. Данные о поставках уже выиграли игру, и финансовый результат должен дать ответ на вопрос: сколько денег заработала компания Tesla после продажи этих автомобилей.