Аннотация:
По словам людей, знакомых с ситуацией, Amazon планирует продать высокопроизводительные чипы Nvidia на сумму около 8 миллиардов долларов внешним инвесторам через недавно созданную специальную компанию для оптимизации своего баланса. В последние недели компания провела переговоры с инвесторами, чтобы оценить аппетит рынка к сделке. Согласно плану, Amazon выделит тысячи чипов Grace Blackwell, развернутых в дата-центрах по всей территории США, и перенесет их в автомобиль специального назначения (SPV).
Затем Amazon передаст эти высококлассные чипы искусственного интеллекта в аренду обратно компании специального назначения, которая привлечет внешних инвесторов посредством выпуска облигаций. Передавая эти дорогостоящие полупроводниковые активы инвесторам, Amazon может перейти к более легкой операционной модели на своем балансе.
Amazon отказалась от комментариев.
Предлагаемая операция связана с тем, что технологические гиганты ищут инновационные способы финансирования огромных инвестиций в инфраструктуру центров обработки данных. Большая часть стоимости такой инфраструктуры приходится на чипы, используемые для обучения передовых моделей искусственного интеллекта.
Технологические компании используют различные способы снятия долга со своих балансов, чтобы сохранить свой кредитный рейтинг. Компании будут предоставлять гарантии ликвидационной стоимости, обещая кредиторам будущую стоимость чипа или центра обработки данных, вместо того, чтобы привлекать долг непосредственно для финансирования проекта. Модель маскирует масштаб риска, который фактически принимают на себя технологические гиганты.
Инвесторы ожидают, что, опираясь на текущий рейтинг Amazon дважды А, оператор получит кредитный рейтинг инвестиционного уровня, что позволит привлечь к участию в транзакциях более широкий круг инвесторов, таких как страховые и пенсионные фонды.
Информированные источники добавили, что Amazon также планирует продать до 10% акций оператора связи, а это означает, что Amazon больше не будет владеть акциями компании. Переговоры между Amazon и инвесторами все еще продолжаются, и план может измениться.
Информированные источники сообщили, что чипы, участвующие в этой сделке, были куплены или арендованы Amazon и развернуты в более чем десяти центрах обработки данных в пяти штатах США, включая Неваду и Вирджинию.
Чипы Nvidia Grace Blackwell являются одними из самых передовых продуктов компании, но вскоре их заменят более новые чипы Vera Rubin.
OpenAI, Anthropic и другие ведущие лаборатории искусственного интеллекта (Amazon пообещала инвестировать в обе до 83 миллиардов долларов США) используют чипы последнего поколения для обучения моделей; микросхемы предыдущего поколения продолжают использоваться для операций бизнес-приложений. Согласно нормативным документам, Amazon ожидает, что каждое поколение полупроводниковых продуктов прослужит не менее пяти лет.
Ожидается, что капитальные затраты Amazon в этом году достигнут 220 миллиардов долларов США, большая часть которых будет инвестирована в облачный бизнес AWS для приобретения высокопроизводительных чипов и расширения центров обработки данных с искусственным интеллектом.
Amazon привлекла средства на рынке капитала для поддержки инвестиций. В марте этого года компания объявила о планах выпустить корпоративные облигации на сумму около 50 миллиардов долларов США; из-за высокого рыночного спроса масштаб сбора средств был увеличен с первоначальных 37 миллиардов долларов США. Но когда в июле компания выпустила облигации на сумму 25 миллиардов долларов, спрос на рынке долгосрочных облигаций ослаб, и инвесторы потребовали более высокой доходности.
Модель финансирования с графическими процессорами в качестве залога очень популярна среди таких компаний, как CoreWeave, которые полагаются на свою стабильную способность получать чипы для кредитования и финансирования.
Чтобы помочь клиентам снизить затраты по займам, NVIDIA объединилась с крупными учреждениями Уолл-стрит, чтобы создать в августе платформу финансирования на сумму 500 миллиардов долларов США, обещая обеспечить чистую поддержку такого долга на сумму до 12,5 миллиардов долларов США.
Комментарии