Аннотация:
В последнем отчете Microsoft в регулирующие органы указано, что компания заработала 10 миллиардов долларов США в результате коммерческого сотрудничества, связанного с OpenAI, за квартал, закончившийся 30 сентября 2026 года. Эта цифра включает доходы от распределения доходов и других коммерческих соглашений, что составляет почти 11% от общего дохода Microsoft в 92,3 миллиарда долларов США за квартал, что показывает, что две стороны по-прежнему поддерживают чрезвычайно тесные деловые связи даже в контексте растущей конкуренции на рынке искусственного интеллекта.
Согласно правилам расчета финансового года Microsoft, квартал, заканчивающийся 30 сентября 2026 года, относится к первому кварталу 2027 финансового года компании. Документы показывают, что OpenAI стал одним из важных источников дохода Microsoft.
Судя по данным за весь год, общий доход Microsoft от сотрудничества, связанного с OpenAI, в 2026 финансовом году достиг 24,1 миллиарда долларов США. Если рассчитывать на основе последних квартальных показателей, ожидается, что эта часть бизнеса принесет Microsoft около 40 миллиардов долларов дохода в следующем году.
Microsoft также сообщила, что по состоянию на конец сентября дебиторская задолженность OpenAI все еще составляла 7,2 миллиарда долларов США, что является дальнейшим увеличением с 6 миллиардов долларов США в конце июня. Эта часть средств представляет собой задолженность OpenAI по предыдущим транзакциям и не представляет собой новый доход.
Однако Microsoft не объяснила, какая часть из 10 миллиардов долларов дохода поступила от облачных сервисов Azure, а какая — от механизма распределения доходов между двумя сторонами. На данный момент компания не объявила более детальный состав.
Рынок уже давно обеспокоен сложными и особыми деловыми отношениями между Microsoft и OpenAI. Согласно ранее раскрытой информации, Microsoft в первые годы инвестировала в OpenAI более 13 миллиардов долларов и в результате получила права на распределение доходов. Принято считать, что OpenAI будет делить часть своих доходов с Microsoft в согласованной пропорции, но обе стороны никогда официально публично не подтверждали конкретное соотношение долей.
В апреле этого года стороны достигли нового соглашения о сотрудничестве. Согласно соглашению, даже если OpenAI продолжит расширять сотрудничество с другими поставщиками облачных услуг в будущем, ей все равно придется продолжать обеспечивать разделение доходов Microsoft, как было согласовано до 2030 года. Соответствующие обязательства будут действовать в течение многих лет, но соглашение также имеет механизм ограничения.
На самом деле, в прошлом обе компании постепенно корректировали свою весьма обязательную модель сотрудничества. В октябре 2025 года Microsoft ослабила предыдущие ограничения на облачную инфраструктуру OpenAI, позволив последней сотрудничать с другими поставщиками облачных услуг для удовлетворения быстро растущего спроса на вычислительные мощности.
В обмен OpenAI обещает продолжать закупать большие объемы облачных сервисов Microsoft Azure в будущем. Согласно соглашению, достигнутому на тот момент двумя сторонами, OpenAI в будущем приобретет дополнительные услуги Azure на сумму 250 миллиардов долларов, чтобы гарантировать, что Microsoft сможет продолжать делиться инфраструктурными дивидендами, принесенными волной искусственного интеллекта.
В то же время доля Microsoft в OpenAI также немного снизилась. Регулирующие документы показывают, что по состоянию на сентябрь этого года Microsoft владела примерно 24% акций OpenAI по сравнению с 25% в июне этого года и ниже, чем ее доля примерно в 27% после завершения реорганизации в 2025 году. Microsoft не уточнила конкретную причину такого размывания капитала.
Аналитики отметили, что эти данные отражают то, что отношения между Microsoft и OpenAI постепенно развиваются от простых инвестиций и вложенных отношений к более сложному стратегическому партнерству. С одной стороны, обе стороны напрямую конкурируют на рынках корпоративных клиентов, платформ генеративного искусственного интеллекта и инструментов разработки; с другой стороны, зависимость OpenAI от инфраструктуры Azure и долгосрочный механизм распределения доходов обеих сторон позволяют Microsoft продолжать извлекать выгоду из роста бизнеса OpenAI.
Поскольку индустрия искусственного интеллекта вступает в стадию крупномасштабной коммерциализации, отношения сотрудничества и конкуренции между Microsoft и OpenAI становятся одним из наиболее примечательных стратегических альянсов в мировой технологической индустрии.
Комментарии