В январе 2022 года американский гигант программного обеспечения Microsoft объявил о приобретении игрового гиганта Activision Blizzard за 69 миллиардов долларов США (приблизительно 504 миллиарда юаней). Взрывная сделка была на грани провала, но Microsoft в конце концов изменила курс и убедила три крупнейших регулятора мира.

доступ:

Официальный торговый центр Microsoft в Китае — домашняя страница


частная сделка

После объявления о сделке по приобретению первый звонок, сделанный генеральным директором Microsoft Сатьей НаДеллой, был заклятому врагу компании: генеральному директору Sony Кенитиро Йошиде.

Sony владеет самой продаваемой игровой консолью PlayStation, которая конкурирует на рынке с Xbox от Microsoft. Activision разрабатывает популярную игру Call of Duty. Наделла знал, что Sony обеспокоена тем, что приобретение Microsoft может привести к удалению игр Activision с платформы PlayStation.

«У меня очень хорошие отношения с Кенитиро Ёсидой. Я просто хочу очень и очень четко сказать ему, что мы будем безоговорочно поддерживать платформу Sony в будущем». Позже Наделла дал показания в суде.


Наделла в частном порядке успокоил Кенитиро Ёсиду

Этот звонок является ключевой частью юридической стратегии Microsoft. Microsoft надеется постепенно превратить конкурентов в союзников, подписав частные соглашения для упреждающего решения проблем, которые могут поднять регуляторы. Когда «дипломатия» не работает, Microsoft идет на значительные уступки и использует свои глубокие юридические ресурсы для истощения правительственных учреждений.

Стратегия направлена ​​на преодоление пристального внимания правительства к крупнейшей сделке в области потребительских технологий за последние десятилетия. Чтобы заключить сделку, Microsoft придется умиротворить трех самых влиятельных и скептически настроенных регуляторов в мире: Федеральную торговую комиссию США (FTC), Европейскую комиссию и Управление по конкуренции и рынкам Великобритании.

У Microsoft есть собственный капитал в этом отношении, опирающийся на большую команду лоббистов и юридических операций, созданную после долгих антимонопольных войн 1990-х годов. При Брэде Смите, президенте Microsoft и фактическом руководителе отдела по связям с правительством, Microsoft развила глубокие связи с Вашингтоном и избавилась от своей воинственной репутации, изображая себя ответственным корпоративным гражданином.

Противник становится союзником

Уже более полугода Microsoft пытается привлечь на свою сторону Sony, и переговоры между двумя сторонами то велись, то прекращались. Такая ситуация продолжалась до конца августа. В то время Фил Спенсер, глава игрового подразделения Microsoft, отправил электронное письмо исполнительному директору Sony Джиму Райану со списком игр, которые Microsoft гарантировала, что они останутся на PlayStation.

«Список мало что значит», — свидетельствовал позже Райан. «Например, Overwatch есть в списке, а последней версии Overwatch 2 нет».

По мере углубления контроля со стороны регулирующих органов надежды Microsoft на создание альянса с Sony стали слабыми. В результате Microsoft обратила внимание на другого крупного производителя игровых консолей — Nintendo, чья игровая консоль Switch пользуется большой популярностью и конкурирует с Xbox и PlayStation.


Microsoft первой достигает соглашения с Nintendo

Исполнительный директор Microsoft Xbox Сара Бонд во время своих показаний рассказала, что она написала электронное письмо президенту Nintendo of America Дугу Баузеру всего через несколько часов после объявления о приобретении. Но только в декабре прошлого года Microsoft объявила о 10-летнем соглашении с Nintendo о выпуске игр Call of Duty на Switch.

Крепкий орешек

Однако приобретение Microsoft пошло не так, как планировалось. Наступление очарования Microsoft не смогло произвести впечатление на председателя Федеральной торговой комиссии Лину Хан, которая привела агентство к более жесткой позиции в отношении технологических гигантов.

Хотя Microsoft достигла соглашения со своим конкурентом Nintendo, Федеральная торговая комиссия (FTC) была непреклонна и вскоре подала иск в свой административный суд с просьбой заблокировать сделку.

Исполнительный директор Xbox Бонд показал, что иск Федеральной торговой комиссии вынудил Microsoft подписать контракты, которые закрепили ее неофициальные обязательства перед конкурентами. «Мы хотим дать понять, что мы не будем отодвигать на второй план наших оппонентов, и мы хотим взять на себя юридически обязательные обязательства, чтобы продемонстрировать это», - сказала она.


Председатель Федеральной торговой комиссии Хан

Позже Microsoft объявила о нескольких сделках с партнерами по потоковым играм на пресс-конференции в Брюсселе. В мае Европейский Союз одобрил приобретение при условии, что Microsoft будет соблюдать эти соглашения о потоковой передаче. Однако в конце апреля британские регулирующие органы все же заблокировали сделку, заявив, что обеспокоены тем, что Microsoft будет доминировать в зарождающейся индустрии потокового вещания игр. Тогда многим казалось, что сделка может провалиться.

Чтобы победить регуляторов, Microsoft использовала тактику, которая становится все более популярной среди корпоративных юристов: рекламируя «уступки» компании. Пытаясь добиться одобрения слияний и поглощений, компании часто обещают регулирующим органам, что они не будут заниматься определенными антиконкурентными действиями или что они предложат выделить часть своего бизнеса. Но регулирующие органы все чаще отвергают эти обязательства как недостаточные и вместо этого оспаривают слияния в суде.

Тем не менее, предприятия имеют опыт успешного решения этих судебных исков. По сути, они убеждают судей в том, что их обещаний о уступках регулирующим органам должно быть достаточно. В антимонопольных кругах эта стратегия известна как «Судебное разбирательство». У Microsoft есть собственное решение — контракт на сохранение Call of Duty, который она заключила со своим конкурентом.

Однако судья должен решить, достаточны ли уступки. Иск, поданный внутренним судом Федеральной торговой комиссии, первоначально планировалось рассмотреть 8 августа. Microsoft полагает, что, если они передадут дело непосредственно федеральному судье, компания может выиграть, что окажет давление на Федеральную торговую комиссию, чтобы заставить антимонопольное агентство полностью отказаться от иска до крайнего срока завершения сделки, установленного в середине июля.

наступая поворотный момент

По словам людей, знакомых с ситуацией, в начале июня этого года Федеральная торговая комиссия направила электронное письмо в Microsoft с вопросом, готова ли компания взять на себя обязательство не завершать сделку до тех пор, пока не будут решены опасения британских регулирующих органов. Microsoft заявила, что не может дать никаких обещаний. Вскоре Федеральная торговая комиссия подала иск против Microsoft в федеральный суд, заявив, что суду «необходимо» издать постановление, препятствующее завершению сделки, поскольку Microsoft и Activision заявили, что могут завершить предлагаемое приобретение в любое время.

Десять дней спустя Microsoft добилась желаемого федерального суда. На федеральном слушании в июне FTC заявила, что соглашение, подписанное Microsoft, является запутанным и поспешным и не должно приниматься во внимание судьей.

Но игра Microsoft окупилась. Судья Жаклин Скотт Корли вынесла решение в пользу Microsoft. Корли сказала, что ее убедила Microsoft отчасти потому, что она сделала Call of Duty доступной на других платформах. У Microsoft «возможно, нет стимула нарушать эти соглашения», написала она в своем постановлении.

Судья Корли также отметил, что Microsoft пошла на уступки, которые пошли на пользу потребителям. «Эта проверка принесла свои плоды: Microsoft обязалась в письменной форме, публично и в судебном порядке сохранить Call of Duty на PlayStation в течение 10 лет, поставив последнюю в один ряд с собственной Xbox Microsoft», — написал судья Корли. «Они заключили соглашение с Nintendo о выпуске Call of Duty на Switch. Они также заключили несколько соглашений о том, чтобы впервые перенести контент Activision в несколько облачных игровых сервисов».

Британский регулятор позже заявил, что пересматривает свои возражения, поскольку Microsoft, похоже, готова пойти на новые уступки. Microsoft официально представила британским регулирующим органам новый план: она передаст права на потоковую передачу всех текущих и будущих игр Activision конкуренту Ubisoft. Соглашение рассчитано на 15 лет и распространяется на все страны за пределами ЕС. Это означает, что Microsoft не будет иметь права в одностороннем порядке делать игры Activision эксклюзивными для собственного стримингового сервиса.

После почти двух месяцев рассмотрения пересмотренного концессионного плана Microsoft британские регулирующие органы наконец дали сделке зеленый свет. Несколько часов спустя Microsoft официально завершила приобретение Activision.

Представитель Microsoft заявил, что завершение сделки стало «хорошим игровым днем». Генеральный директор Activision считает, что это «веха» для компании. Представитель Федеральной торговой комиссии Виктория Грэм заявила, что агентство продолжит оспаривать сделку, даже несмотря на то, что она уже закрыта. Sony отказалась от комментариев.