Последний отчет исследовательской компании Counterpoint показывает, что мировые поставки ПК увеличились на 3,2% в годовом исчислении в первом квартале 2026 года, достигнув 63,3 миллиона единиц. Однако за этим витком «роста» стоит волна предварительных запасов, вызванная стремительным ростом стоимости памяти и твердотельных накопителей, а не естественным восстановлением спроса.

В отчете отмечается, что мировые производители ПК закупили память и твердотельные накопители в больших объемах в первом квартале, чтобы зафиксировать стоимость ключевых компонентов до того, как цены на терминалы полностью вырастут, и справиться с жестким спросом на замену, вызванным прекращением поддержки Windows 10. Ведущие бренды, такие как Lenovo, Dell, Apple и Asus, добились роста поставок и еще больше увеличили свою долю на рынке. Наиболее значительный рост продемонстрировали Asus и Apple, достигнув 20% и 11% соответственно; Lenovo и Dell зафиксировали рост на 9% и 8% в годовом исчислении соответственно. Для сравнения, поставки HP упали на 5% по сравнению с прошлым годом, а поставки других малых и средних брендов вместе взятые упали на 7%.

На уровне конкретных производителей Lenovo продолжает удерживать первое место по мировой доле ПК. Поставки в первом квартале увеличились на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 16,5 миллионов единиц, при этом доля рынка составила примерно 26%, установив новый максимум в первом квартале года. Хотя HP и снизилась, она по-прежнему сохраняет лидирующие позиции во «втором эшелоне», опережая третьего производителя; Dell, благодаря заменам на коммерческом рынке, добилась роста на 8% в годовом исчислении. Что касается Apple, то благодаря запуску в марте нового MacBook ее поставки в первом квартале увеличились на 11% в годовом исчислении до 6,7 млн ​​единиц. В Counterpoint полагают, что при полном увеличении количества новых моделей темпы роста Apple на рынке ПК сохранятся и в следующем квартале. Asus, полагаясь на высокий спрос на потребительские ноутбуки, зафиксировала рост продаж на 20% в годовом исчислении, при этом поставки достигли 4,8 млн единиц, что сделало ее одним из самых выдающихся брендов в этом квартале.

Основной переменной, поддерживающей этот раунд концентрированных запасов, является резкий рост цен на память. Данные Counterpoint показывают, что цена на память DDR4 начального уровня объемом 8 ГБ выросла на 110% по сравнению с предыдущим кварталом в первом квартале, цена твердотельного накопителя начального уровня емкостью 1 ТБ без кэша (без DRAM) выросла на 147%, а цена на продукты высокого класса выросла еще больше. Исследовательские институты прогнозируют, что цены на DRAM могут вырасти еще на 60%, а цены на твердотельные накопители — примерно на 50% в ближайшие несколько месяцев. Конкретный ассортимент будет зависеть от различных типов и характеристик продукции. В условиях продолжающегося расширения инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта требования к пропускной способности серверов и центров обработки данных для ключевых компонентов, таких как DRAM и NAND, продолжают увеличивать общую стоимость цепочки поставок. Ожидается, что другие основные компоненты ПК, такие как процессоры, также будут затронуты.

Продвижение Microsoft Windows 11 и экосистемы Copilot+ также дополнительно стимулировало ритм обновления оборудования производителей ПК. Чтобы удовлетворить новые требования функций искусственного интеллекта к вычислительной мощности, памяти и пропускной способности хранилища, поставщики микросхем и OEM-производители одновременно выпустили ряд новых моделей «ПК с искусственным интеллектом». Это обеспечило поддержку данных об отгрузках в краткосрочной перспективе, но также привело к сокращению жизненного пространства традиционных «рентабельных» моделей в условиях высоких затрат. В отчете отмечается, что при условии, что цены на память и твердотельные накопители не упадут, производители вынуждены склоняться к структурам продуктов среднего и высокого класса, чтобы сохранить норму прибыли, что проверит их возможности управления цепочками поставок и скорость корректировки портфеля продуктов.

В отчете Counterpoint Memory Price Tracker and Forecast Market также предупреждается, что цены на память для ПК в первом квартале 2026 года почти удвоятся по сравнению с предыдущим кварталом, и что эта восходящая тенденция продолжится во втором квартале, хотя и несколько более медленными темпами. Постоянно растущие затраты в конечном итоге перенесут на конечный рынок через цену всей машины, что окажет «значительное негативное влияние» на общий рост рынка ПК в 2026 году. В отчете прогнозируется, что комплектные машины известных брендов все еще имеют возможность поддерживать умеренный рост, опираясь на крупномасштабные закупки и переговорную силу в цепочке поставок, но рынок сборки DIY продемонстрировал очевидные признаки охлаждения.

Исходя из того, что цены на память «не видят никакого резервного сценария» в краткосрочной перспективе, Counterpoint полагает, что со второй половины 2026 года до начала 2027 года существует риск того, что весь рынок ПК снова войдет в диапазон снижения. Поскольку основной ценовой диапазон продолжает расти, большое количество очень чувствительных к цене пользователей могут быть вынуждены отложить или отказаться от обновления, а игра между производителями ПК вокруг безопасности поставок, позиционирования продукта и стратегий ценообразования будет еще больше обостряться.