Поскольку крупные технологические гиганты вкладывают значительные средства в область искусственного интеллекта, чрезвычайно высокие затраты на строительство инфраструктуры оказывают существенное влияние на их финансовое положение. Согласно последнему опубликованному финансовому отчету, материнская компания Google Alphabet зафиксировала отрицательный свободный денежный поток в размере 5,9 млрд долларов США во втором квартале, завершившемся в конце июня. Это первый рекорд отрицательного денежного потока компании с тех пор, как она стала публичной более двух десятилетий назад.
В то же время Google повысил прогноз капитальных затрат на этот год до 205 миллиардов долларов по сравнению с предыдущим прогнозом в 180-190 миллиардов долларов. После публикации финансового отчета обеспокоенность рынка по поводу огромных инвестиций в оборудование и инфраструктуру искусственного интеллекта усилилась, в результате чего цена акций Google упала на 4% в ходе торгов после закрытия.
Нынешние огромные капитальные затраты Google не являются краткосрочным явлением. Финансовый директор компании Анат Ашкенази дала понять, что будущие капитальные затраты также будут значительно расти: Bloomberg прогнозирует, что в следующем году эта цифра может достичь $262 млрд. Ашкенази сказал, что свободный денежный поток, как ожидается, будет продолжать находиться под давлением, поскольку компания продолжает инвестировать в технологическую инфраструктуру, чтобы воспользоваться возможностями, предоставляемыми искусственным интеллектом, и получить долгосрочную прибыль. Только во втором квартале капитальные затраты Google достигли $45 млрд, 60% из которых было потрачено на приобретение серверов, а 40% — на строительство центров обработки данных.
Эта волна расширения финансирования, вызванная ИИ, захлестнула всю технологическую отрасль. Tesla также недавно сообщила об отрицательном денежном потоке в размере $1,1 млрд, впервые за более чем два года. Ее финансовый директор Вайбхав Танеджа заявил, что капитальные затраты могут удвоиться до $25 млрд в этом году, и в ответ цена ее акций также упала на 4%. Кроме того, ожидается, что свободный денежный поток таких гигантов, как Meta, Microsoft и Amazon, также может стать отрицательным в следующем году. В соответствующих отчетах также указывается, что технологические гиганты США, такие как Amazon, Meta и Microsoft, в настоящее время имеют «скрытый» долг на сумму более 1,65 триллиона долларов США для создания инфраструктуры искусственного интеллекта.
Хотя огромные инвестиции усилили опасения отрасли по поводу лопнувшего «пузыря ИИ», а рост цен на память из-за бума ИИ еще больше увеличил затраты на строительство, руководители технологических гигантов сохраняют оптимизм в отношении перспектив. Ашкенази подчеркнул, что текущий спрос на ИИ по-прежнему намного превышает масштабы инвестиций, и компания будет продолжать инвестировать до тех пор, пока видит привлекательные инвестиционные возможности. Хотя генеральный директор Google Сундар Пичаи признал, что большинство пользователей еще не в полной мере ощутили реальные преимущества таких огромных инвестиций, он подчеркнул, что еще предстоит проделать большую работу, чтобы превратить передовые возможности в конкретный пользовательский опыт, и это представляет собой исключительные возможности и вознаграждения. Другие лидеры отрасли также пытаются успокоить беспокойство рынка. Генеральный директор Nvidia Джен-Сун Хуанг считает, что агентный искусственный интеллект (Agentic AI) будет способствовать росту денежных потоков поставщиков облачных услуг. Чэнь Либай, председатель ADATA Technology, даже заявил, что вопрос пузырей искусственного интеллекта не следует обсуждать до 2040 или 2050 года.