Аннотация:
Взрывное расширение мировой индустрии искусственного интеллекта порождает беспрецедентную битву за ресурсы в цепочке поставок полупроводников. Согласно последнему отраслевому обзору цепочки поставок, уровень запасов традиционной памяти глобального дуэта микросхем памяти Samsung Electronics и SK Hynix резко упал. Доступные дни спотовых запасов обоих гигантов упали ниже крайней предупреждающей линии в 10 дней. Это указывает на то, что мировой рынок чипов памяти испытывает исторический дефицит поставок, который в последние годы случался редко.
В традиционном цикле производства и продаж полупроводников производители микросхем памяти обычно поддерживают запасы на безопасном уровне в течение 4–6 недель или даже дольше, чтобы стабилизировать колебания рыночного предложения и спроса, справиться с внезапным техническим обслуживанием производственных линий и удовлетворить гибкие потребности клиентов в заказах. Однако последние данные показывают, что текущие циклы инвентаризации высокопроизводительной DRAM и систем хранения данных корпоративного уровня у двух южнокорейских гигантов резко сократились до экстремального состояния, составляющего немногим более недели. Основная причина быстрого опустошения складских полок заключается в том, что крупнейшие мировые поставщики облачных услуг, операторы центров обработки данных и гиганты серверов искусственного интеллекта агрессивно закупают товары независимо от стоимости, чтобы захватить крупномасштабную модель вычислительной инфраструктуры.
Эта чрезвычайно трудная ситуация во многом связана с эффектом сжатия производственных мощностей по производству пластин в сторону памяти с высокой пропускной способностью (HBM). Чтобы удовлетворить почти неограниченные требования к пропускной способности таких ускорителей, как NVIDIA и AMD, для чипов HBM3E и следующего поколения HBM4, Samsung и SK Hynix за последние несколько кварталов полностью выделили большое количество самых передовых линий по производству пластин DRAM для производства стеков HBM. Поскольку физический процесс производства чипов HBM занимает в несколько раз больше площади пластин, чем обычная DRAM, а сложность упаковки чрезвычайно высока, это напрямую приводит к тому, что производственные мощности обычной памяти DDR5 и LPDDR5X, используемой на общих рынках серверов, потребительских ПК и смартфонов, сталкиваются с серьезным сокращением производных, что вызывает дефицит цепочки поставок по всей линейке продуктов.
Помимо сокращения поставок, вызванного вакансиями на производственных мощностях, кризис запасов еще больше усугубил панический менталитет накопителей, перерабатывающих потребителей. Столкнувшись с постоянно расширяющимся циклом поставок и ожиданиями повышения цен, ведущие технологические компании увеличили объемы закупок по долгосрочным соглашениям и заблаговременно заблокировали заказы, в результате чего производители систем хранения данных оказались практически в буферном состоянии с нулевым оборотом: «доставка, как только они выйдут из строя». Отраслевые аналитики предсказывают, что крайне ограниченные запасы дадут производителям оригинальной продукции беспрецедентную переговорную силу. Ожидается, что цены на серверную DRAM и высокопроизводительную память общего назначения ознаменуют новый виток резкого роста во второй половине 2026 года, а котировки контрактов могут поддерживать двузначный рост в течение нескольких кварталов подряд.
Обозреватели полупроводниковой отрасли отмечают, что запасы упали ниже 10 дней, что указывает на то, что хрупкость глобальной цепочки поставок памяти достигла критической точки. Неожиданные отключения электроэнергии, землетрясения или сбои в обслуживании оборудования на какой-либо отдельной производственной базе с большой вероятностью спровоцируют сильное ценовое цунами и риск невыполнения поставок на спотовом рынке. Хотя и Samsung, и SK Hynix планируют планы по расширению мощностей новых заводов по производству пластин, ввод в эксплуатацию, ввод в эксплуатацию и увеличение производительности новых машин требуют длительного физического цикла. В ближайшие несколько кварталов дисбаланс спроса и предложения, в котором доминирует гонка вооружений в области вычислительных мощностей искусственного интеллекта, а также общеотраслевая проблема нехватки основных ресурсов, возможно, не будет существенно смягчена.
Комментарии