Аннотация:
13 ноября, по данным Wall Street Journal, этим летом Дженсен Хуанг вызвал в офис нескольких высших финансовых руководителей Nvidia. Поскольку экономика искусственного интеллекта, поддерживаемая сумасшедшими инвестициями Nvidia, балансирует на грани, Хуанг хочет убедиться, что компания не движется в неправильном направлении. Во время встречи он начал ругать Колетт Кресс, которая теперь заменила его на посту временного генерального директора Nvidia. Кресс в то время занимал должность финансового директора.
Хуан Дженсен и Кресс
По словам человека, знакомого с разговором в то время, Хуан прервал Кресс во время ее презентации и сказал, что она была «похожа на оленя, пойманного в свете фар».
Хуанг позвонил Крессу и его старшей финансовой команде, чтобы узнать о растущей проблеме: Nvidia вела переговоры с компаниями, которые не могли позволить себе покупать ее чипы, и рассматривала возможность предоставления этим компаниям гарантий на миллиарды долларов. Сюда входят сделки, возглавляемые Нико Капрезом, зятем Хуана. Caprez предоставляет финансирование новым поставщикам облачных услуг и разработчикам центров обработки данных, надеясь превратить их в постоянных клиентов Nvidia.
Информированные источники сообщили, что Хуан Жэньсюнь ранее запустил раунд торгового бума искусственного интеллекта, и теперь он начинает сомневаться в том, что эта серия инвестиций и транзакций зашла слишком далеко.
Финансовый директор, который умеет только отчитываться
Хуан Дженсен заявил на августовской встрече, что Кресс был просто «подотчетным финансовым директором», а не кем-то, кто мог бы помочь ему сформулировать стратегию или принять решения.
Затем он начал описывать ситуацию, с которой столкнулась компания. Он сообщил, что крупные поставщики облачных услуг отходят от Nvidia и планируют использовать альтернативные чипы, чтобы снизить свою зависимость от Nvidia. Что еще хуже, большое количество чипов и памяти, которые Nvidia обещала закупить, обрушивались на него как «лавина» и превращались в бремя.
Теперь Кресс должен провести Nvidia через эту лавину, причем еще большую. В четверг она была назначена временным генеральным директором, заменив Дженсена Хуанга. Ранее выяснилось, что у Хуан Жэньсюня было две внебрачные связи. В четверг Хуан подал в отставку.
Крис и муж
Крессу необходимо возглавить компанию в это трудное время. Nvidia в настоящее время сталкивается с федеральными и внутренними расследованиями. Будучи одной из крупнейших компаний в мире, Nvidia не имела явного преемника. Компания заявила, что будет рассматривать как внутренних, так и внешних кандидатов на пост генерального директора.
Кресс однажды сказала, что именно Джен-Сун Хуан привлек ее в Nvidia. Она сказала, что Хуан является дальновидным лидером. Кроме того, ее восхитила корпоративная культура компании. В интервью на церемонии вручения наград 2018 года она описала культуру Nvidia как «не эгоцентричную».
Хуан руководит относительно плоской организацией, в которой около 60 прямых подчиненных, включая Кресса. За последние пять лет рыночная капитализация компании выросла с менее чем $1 трлн до максимума в $5,8 трлн в октябре.
Однако огромный размер Nvidia иногда ставит Кресса в непростые ситуации.
Этой весной зять Хуана Капрез и другой вице-президент Радж Мирпури сообщили потенциальным деловым партнерам, что Nvidia может заключить кредитную сделку в течение нескольких недель. Десятки компаний выстроились в очередь, чтобы присоединиться к программе, надеясь, что поддержка Nvidia снизит их стоимость по займам. В обмен на предоставление кредитной поддержки Nvidia предложила поставщикам облачных услуг делиться с Nvidia частью своих доходов.
По мере реализации плана Кресс поднимал вопросы, в том числе о том, как решить, какие сделки продвигать, как оценить гарантии и как рассчитать прибыль от инвестиций, по словам человека, знакомого с этим вопросом. По словам людей, работавших с ней, за кулисами она пыталась обуздать зятя Хуана, который в январе был назначен вице-президентом.
NVIDIA продолжает развивать соответствующие планы. Компания вела переговоры с OpenAI о предоставлении финансовых гарантий для крупнейшего проекта центра обработки данных в истории. Проект расположен в Огайо и после завершения станет крупнейшим в мире дата-центром.
OpenAI вела переговоры об аренде всего парка и планировала разместить там чипы Nvidia стоимостью около 300 миллиардов долларов США. Учитывая, что OpenAI несет ответственность за арендные платежи, Nvidia предоставит финансовые гарантии, чтобы дать банкам больше уверенности в кредитовании.
Переговоры продолжались до конца лета. 26 июля этого года газета Wall Street Journal сообщила, что Nvidia рассматривает возможность предоставления гарантии финансирования проекта в размере 250 миллиардов долларов. На следующий день цена акций Nvidia упала на 5%, а ее рыночная стоимость испарилась на 250 миллиардов долларов США.
Хотя Nvidia и OpenAI были близки к сделке, в последующие недели Кресс реструктуризировал сделку, сократив первоначальные финансовые обязательства Nvidia перед OpenAI вдвое, по словам людей, знакомых с ситуацией. Nvidia и OpenAI подписали соглашение о сокращении 17 августа.
В последующие дни Хуанг подталкивал сотрудников к разработке способа оценки того, стоит ли гарантия, и просил их учитывать потенциальные продажи чипов.
Согласно сообщению Wall Street Journal в конце августа, Nvidia приостановила некоторые транзакции в рамках нового плана финансирования. Программа предоставляет кредитную поддержку поставщикам облачных услуг искусственного интеллекта в обмен на долю дохода.
Сообщив клиентам новость о приостановке, Капрез и Мирпури сообщили нескольким компаниям, предоставляющим облачные услуги, что исполнительная команда и совет директоров Nvidia все более внимательно изучают эти транзакции финансовой поддержки, что, по словам людей, знакомых с ситуацией, затрудняет их быстрое завершение.
Перед лицом внешней критики Кресс публично защищал роль Nvidia как «банкира» всей индустрии искусственного интеллекта. Критики полагают, что попытка Nvidia поддержать спрос всей отрасли сделала ее более уязвимой перед последствиями спада в отрасли. Кресс назвал эти сделки разумными инвестициями.
"Мы осознаём масштабы такого рода поддержки и знаем, что некоторые люди назовут это возобновляемым финансированием. Но у нас другое мнение по этому поводу", — заявила она в конце августа. «Рентабельность собственного капитала, которую мы получим от инвестируемого капитала, будет очень значительной».
Хуан Жэньсюнь недоволен
Хуан Ренсюнь в частном порядке выразил близким соратникам, что он все больше недоволен оценкой Nvidia на фондовом рынке. Среднемесячное соотношение цены и прибыли акций Nvidia упало с 23 раз в мае до 16 раз в октябре. Другие крупные технологические компании торгуются с гораздо более высокими коэффициентами P/E.
Чтобы успокоить обеспокоенных инвесторов, Nvidia приняла ряд мер, в том числе реализовала крупнейшую в истории программу обратного выкупа акций.
В октябре этого года Nvidia начала ужесточать финансовую поддержку.
Во время встречи в Берлине Хуан Жэньсюнь и несколько руководителей продаж компании передали новое послание генеральным директорам шести крупных компаний, закупающих чипы Nvidia, сидевшим за круглым столом. Он начал с истории, которая, по словам людей, присутствовавших на встрече, звучала как басня.
Хуан Жэньсюнь тогда рассказал, что однажды он нашел в Японии продавца супа с длинной очередью перед прилавком. Он тоже встал в очередь и после долгого ожидания съел один из лучших супов в своей жизни. Когда он попросил еще одну тарелку, владелец ларька отказался, потому что ожидающих клиентов было слишком много, а супа не хватило, чтобы поделиться.
"Он знает бизнес лучше всех вас." Об этом Хуан Ренсюнь обратился к руководителям компаний, занимающихся облачными вычислениями. Хуан объяснил, что продавец супа не будет продавать все свои запасы одному или двум покупателям, а будет поддерживать высокие цены и разнообразить свою клиентскую базу.
«Вы не позволили моему продукту отразить ту ценность, которую он должен иметь». Он сказал.
Комментарии