Аннотация:
Solidigm, американское подразделение южнокорейского производителя микросхем SK Hynix в области хранения данных, рассматривает возможность первичного публичного размещения акций уже в 2027 году, когда оценка компании может достичь 150 миллиардов долларов. Если план наконец будет реализован, это станет одним из крупнейших IPO в истории полупроводниковой промышленности США.
По словам людей, знакомых с ситуацией, на этой неделе Solidigm провела встречи по продвижению заявок с рядом инвестиционных банков, приглашая банки побороться за андеррайтинговые и консультативные роли в IPO. Это рассматривается как более конкретный шаг в продвижении Solidigm по плану листинга.
Информированные источники сообщили, что IPO Solidigm может привлечь около 15 миллиардов долларов США. Однако сделка все еще находится на ранней стадии планирования, и конкретный размер выпуска, оценка и время листинга могут измениться в зависимости от ситуации на рынке капитала. Люди говорили на условиях анонимности, поскольку обсуждались бизнес-планы, которые пока не обнародованы.
Если в конечном итоге Solidigm будет котироваться с оценкой в 150 миллиардов долларов США, размер IPO Solidigm будет значительно выше, чем оценки некоторых крупных полупроводниковых компаний, когда они стали публичными в последние годы. Для сравнения, Arm будет оценена примерно в $54 млрд, когда она станет публичной в 2023 году, тогда как Cerebras Systems будет иметь полностью разводненную оценку примерно в $56 млрд в ходе IPO в 2026 году.
Solidigm со штаб-квартирой в Ранчо Кордова, Калифорния, является дочерней компанией SK Hynix в США, отвечающей за бизнес по производству флэш-памяти NAND и твердотельных накопителей. Компания в основном предоставляет SSD-продукты для корпоративного рынка, которые широко используются в серверах, инфраструктуре облачных вычислений и центрах обработки данных.
В 2020 году SK Hynix объявила, что приобретет бизнес Intel по производству флэш-памяти NAND и твердотельных накопителей примерно за 9 миллиардов долларов США, а затем интегрирует соответствующие предприятия с Solidigm и официально учредит независимый бренд Solidigm в 2021 году. Тогда SK Hynix заявила, что это приобретение укрепит ее бизнес по производству флэш-памяти NAND и твердотельных накопителей корпоративного уровня и повысит ее конкурентоспособность на мировом рынке хранения данных.
В последние годы Solidigm постепенно сосредоточилась на твердотельных накопителях корпоративного класса большой емкости, уделяя особое внимание потребностям в хранении данных, возникающим в центрах обработки данных с искусственным интеллектом. Поскольку масштаб моделей искусственного интеллекта продолжает расширяться, а объем данных, которые центры обработки данных должны обрабатывать и сохранять, быстро увеличивается, важность высокоемких и высокопроизводительных устройств хранения данных также возрастает.
По сравнению с графическим процессором и HBM, флэш-память NAND в основном отвечает за функции хранения данных, а твердотельный накопитель является важным устройством, соединяющим вычислительные системы и крупномасштабные хранилища данных. Хотя центры обработки данных искусственного интеллекта уделяют наибольшее внимание вычислительным возможностям графических процессоров, поскольку размер данных обучения модели, данных вывода и файлов контрольных точек продолжает расти, спрос на твердотельные накопители корпоративного уровня и системы хранения данных большой емкости также быстро растет.
Solidigm извлекает выгоду из этой тенденции для расширения своего бизнеса корпоративных твердотельных накопителей и рассматривает центры обработки данных с искусственным интеллектом как важный рынок для будущего роста. Ранее компания выпустила твердотельные накопители корпоративного уровня для центров обработки данных высокой емкости, надеясь воспользоваться бумом в строительстве инфраструктуры искусственного интеллекта, чтобы повысить свою конкурентоспособность на рынке NAND.
Не далее как в этом месяце агентство Reuters также сообщило, что Solidigm рассматривает возможность строительства завода по производству чипов флэш-памяти NAND в США, а северная часть штата Нью-Йорк в настоящее время считается одним из основных кандидатов. Проект будет использован для дальнейшего расширения производственных возможностей Solidigm в США.
Если завод NAND в США и это IPO в конечном итоге будут реализованы, Solidigm сформирует более полную бизнес-систему в Соединенных Штатах, от производства чипов памяти, твердотельных накопителей корпоративного уровня до финансирования на рынке капитала в будущем.
На самом деле, SK Hynix уже начала изучать способы дальнейшего повышения конкурентоспособности Solidigm. В августе компания заявила, что рассматривает различные варианты, но тогда подчеркнула, что окончательное решение еще не принято. Ранее корейские СМИ сообщили, что Solidigm может планировать финансирование перед IPO в размере от 5 до 10 триллионов вон, что эквивалентно примерно от 3,6 до 7,2 миллиарда долларов США.
Последние новости показывают, что Solidigm начала конкурентное продвижение роли андеррайтера IPO с инвестиционными банками, что указывает на то, что соответствующие планы, по крайней мере, вступили в более конкретную стадию подготовки. Однако ни SK Hynix, ни Solidigm не подтвердили свои окончательные планы листинга.
Если Solidigm котируется с оценкой в 150 миллиардов долларов США, это также будет означать, что рыночная стоимость компании намного превышает примерно 9 миллиардов долларов США, уплаченных SK Hynix при приобретении подразделения Intel NAND. За этим огромным изменением в основном отражаются очевидные изменения в важности бизнеса хранения данных на уровне предприятия и спросе инвесторов на активы, связанные с инфраструктурой ИИ, после быстрого расширения центров обработки данных ИИ.
Однако IPO Solidigm по-прежнему сталкивается с множеством неопределенностей. Прежде всего, размер выпуска и оценка IPO в конечном итоге зависят от конъюнктуры рынка капитала на момент листинга; во-вторых, рынок флэш-памяти NAND сам по себе сильно цикличен, и цены на чипы памяти, соотношение спроса и предложения, а также скорость инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта — все это может повлиять на прибыльность компании и рыночную оценку.
Кроме того, SK Hynix уже давно внедрила Solidigm в свою собственную бизнес-систему хранения данных. Если Solidigm в будущем будет котироваться на независимой бирже, внешние инвесторы разделят экономические права и интересы этой части бизнеса посредством владения акциями. Таким образом, структура акционерного капитала после листинга и соотношение акций SK Hynix также станут вопросами, вызывающими обеспокоенность рынка.
В настоящее время Solidigm официально не объявила график IPO и не подтвердила окончательный размер выпуска и оценку. Согласно текущей информации, предоставленной людьми, знакомыми с ситуацией, план листинга, который может быть осуществлен уже в 2027 году, все еще находится на подготовительной стадии. Возможно ли это в конечном итоге реализовать и какой конкретный метод будет принят, все еще нужно дождаться дальнейших официальных решений от SK Hynix и Solidigm.
Статьи по теме:
Solidigm, дочерняя компания SK Hynix, как сообщается, рассматривает возможность строительства завода по производству флэш-памяти NAND в США
Комментарии