Аннотация:
Поскольку строительство центров обработки данных с искусственным интеллектом продолжает набирать обороты, мировой рынок памяти сталкивается со все более серьезным дисбалансом между спросом и предложением. Южнокорейский гигант микросхем памяти SK Hynix заявил в своем последнем финансовом отчете, что глобальный дефицит поставок памяти, как ожидается, сохранится до 2030 года из-за таких факторов, как рост инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта, растущая сложность передовых технологических процессов и длительное время, необходимое для создания новых производственных мощностей. Это означает, что память, используемая в персональных компьютерах, смартфонах и другой бытовой электронике, в ближайшие годы все еще может столкнуться с ростом цен и ограниченным предложением.
SK hynix объявила финансовые результаты за третий квартал 28 октября 2026 года. Выручка компании за квартал достигла 104,6155 трлн вон, операционная прибыль — 83,3338 трлн вон, чистая прибыль — 39,7756 трлн вон. Впервые доход за один квартал превысил 100 триллионов вон. Маржа операционной прибыли достигла 80%, что отражает высокий спрос на микросхемы памяти, связанные с искусственным интеллектом, и высокую прибыльность, вызванную ростом цен на продукцию с высокой добавленной стоимостью.
Компания заявила, что рост ее производительности в третьем квартале произошел в основном за счет поставок серверной памяти DDR5, высокоскоростной памяти HBM4, а также роста продаж 321-слойных твердотельных накопителей TLC корпоративного класса. Поскольку масштаб моделей искусственного интеллекта продолжает расширяться, центрам обработки данных требуется не только большая емкость хранилища, но и более высокая пропускная способность передачи данных и меньшая задержка доступа, что делает память одним из ключевых аппаратных средств в построении инфраструктуры искусственного интеллекта.
По сравнению с традиционной памятью для персональных компьютеров, производственный процесс HBM более сложен и требует укладки нескольких слоев микросхем памяти и совместной работы с вычислительными чипами с помощью передовой технологии упаковки. Поскольку такие компании, как NVIDIA, продолжают выпускать новые поколения ускорителей искусственного интеллекта, спрос на HBM быстро растет, что вынуждает производителей систем хранения инвестировать больше производственных ресурсов в продукты с более высокой рентабельностью.
SK Hynix заявила, что текущие инвестиции в искусственный интеллект образуют цикл непрерывного расширения: компании используют ИИ для повышения эффективности разработки программного обеспечения, обслуживания клиентов, поиска и других видов бизнеса, а также получают от этого новые доходы, а затем продолжают расширять инвестиции в приложения и инфраструктуру искусственного интеллекта. В то же время субъекты, инвестирующие в искусственный интеллект, больше не ограничиваются несколькими крупными технологическими компаниями. Все больше и больше обычных компаний и проектов национального уровня начали участвовать, что еще больше расширило спрос на строительство центров обработки данных.
Компания также ожидает, что будущий спрос на память больше не будет зависеть исключительно от больших языковых моделей и центров обработки данных облачных вычислений. С развитием приложений физического искусственного интеллекта, таких как беспилотные автомобили и роботы, оборудованию необходимо обрабатывать все больше и больше данных от датчиков, камер и систем управления в реальном времени, а требования к емкости памяти, скорости и надежности также будут еще больше возрастать.
Однако производственные мощности памяти не могут удовлетворить спрос. Научно-исследовательские работы и массовое производство передовых процессов DRAM становятся все более трудными, а строительство нового завода по производству полупроводников также включает в себя строительство завода, развертывание чистых помещений, установку производственного оборудования, отладку процесса и повышение производительности, что часто занимает несколько лет. Даже если производители решат значительно увеличить инвестиции, новые производственные мощности не смогут сразу конвертироваться в рыночное предложение.
Основываясь на этих факторах, SK Hynix прогнозирует, что структурная ситуация дефицита на мировом рынке памяти сохранится до 2030 года. Компания также ранее предупреждала, что 2027 год может стать одним из самых трудных для поставок памяти. Даже если производственные мощности продолжат расширяться в ближайшие годы, новые поставки, возможно, все равно не смогут полностью удовлетворить спрос, вызванный продолжающимся расширением инфраструктуры искусственного интеллекта.
Этот финансовый отчет также показывает, что SK hynix ускоряет расширение производственных мощностей. Компания планирует к концу года увеличить производственную мощность завода M15X в Южной Корее до максимального уровня для увеличения производства HBM4. Компания ожидает, что к четвертому кварталу 2026 года объем поставок и выручка от продаж HBM4 превысят HBM3E предыдущего поколения, в результате чего продукты нового поколения постепенно станут массовыми.
В традиционной области DRAM SK Hynix увеличит долю продуктов, использующих 10-нанометровый техпроцесс шестого поколения, то есть процесс 1c, и расширит продажи продуктов DDR5 и LPDDR5 SOCAMM для серверов AI. В то же время компания планирует увеличить долю производства 321-слойной флэш-памяти NAND для увеличения поставок высокопроизводительных твердотельных накопителей большой емкости корпоративного класса.
Хотя эти инвестиции помогут смягчить будущее давление со стороны предложения, им по-прежнему сложно полностью изменить структуру рынка в краткосрочной перспективе. SK Hynix прогнозирует, что спрос на флэш-память DRAM и NAND продолжит быстро расти в 2027 году. Поскольку возможности поставок ограничены циклами строительства заводов и передовыми производственными процессами, новые мощности, вероятно, будут продолжать поглощаться высоким спросом.
В целях снижения операционных рисков, вызванных колебаниями спроса, SK hynix также расширяет долгосрочные соглашения о поставках с крупными заказчиками. На данный момент компания подписала долгосрочные соглашения с 14 крупными клиентами, включая крупных мировых поставщиков облачных услуг. По информации, раскрытой компанией, объем подписанного соглашения эквивалентен более чем 50% от общей производственной мощности в 2027 и 2028 годах.
Эти соглашения обычно предусматривают более длительные сроки контрактов, что помогает клиентам заранее зафиксировать поставки и позволяет SK Hynix более точно планировать производственное оборудование, строительство заводов и капитальные затраты. Компания также сообщила, что обсуждает возможность продления условий контрактов с большим количеством клиентов, при этом общие сроки некоторых соглашений составляют около пяти лет.
Однако долгосрочные соглашения о поставках не означают, что все клиенты потребительского рынка могут получать стабильные поставки. Крупные поставщики облачных услуг и компании, производящие чипы искусственного интеллекта, обладают сильными возможностями закупок и могут зафиксировать большие объемы производственных мощностей посредством долгосрочных контрактов; Производители ПК, производители мобильных телефонов и каналы розничной торговли могут пострадать от сохраняющихся колебаний предложения и рыночных цен.
Для обычных потребителей такая структура спроса и предложения может иметь множественные последствия. Прежде всего, рост цен на память и флэш-память напрямую приведет к увеличению затрат на производство компьютеров, мобильных телефонов и твердотельных накопителей. Во-вторых, производители могут отреагировать на ценовое давление сокращением базовых конфигураций, увеличением цен на версии высокой емкости или корректировкой ценового разрыва между различными продуктами. Некоторые производители могут также отложить планы обновления или отдать приоритет выделению ограниченного количества микросхем памяти продуктам с более высокой прибылью.
В то же время продолжающийся рост спроса на серверную память может также изменить структуру поставок традиционных продуктов памяти. Когда производители систем хранения данных выделяют больше ресурсов на пластинах и передовых упаковках для продуктов с высокой добавленной стоимостью, таких как HBM, это также может косвенно повлиять на поставки традиционных продуктов DRAM. Даже если обычная компьютерная память и HBM не являются одними и теми же продуктами, на них все равно будут влиять производственные ресурсы, направление инвестиций и соотношение спроса и предложения на общем рынке полупроводников.
Следует отметить, что SK Hynix прогнозирует, что дефицит поставок сохранится до 2030 года, что не означает, что цены на все продукты памяти будут продолжать расти в ближайшие четыре года, а также не означает, что каждый продукт всегда будет отсутствовать на складе. Могут существовать значительные различия в спросе и предложении различных типов памяти. Прогресс расширения производителей, инвестиции конкурентов, планы закупок клиентов, а также развитие и изменения самой отрасли искусственного интеллекта — все это может повлиять на фактические тенденции цен.
Результаты, опубликованные на этот раз SK Hynix, показывают, что бум искусственного интеллекта глубоко изменил направление инвестиций в мировую индустрию микросхем памяти. В прошлом рынок памяти часто переживал явные циклические взлеты и падения из-за изменения спроса на персональные компьютеры и смартфоны; теперь крупномасштабные центры обработки данных искусственного интеллекта становятся важным новым источником спроса, а инвестиции в соответствующую инфраструктуру имеют длительный цикл строительства.
Если приложения искусственного интеллекта продолжат расширяться, у производителей микросхем памяти появится стимул поддерживать высокие капитальные затраты и уделять приоритетное внимание разработке таких продуктов, как HBM, серверная DRAM и твердотельные накопители корпоративного класса. Однако, если темпы роста инвестиций в ИИ замедлятся или в будущем будут интенсивно высвобождаться новые производственные мощности, рынок также может снова увидеть изменения спроса и предложения.
В настоящее время SK Hynix считает, что темпы расширения мощностей по производству передовых модулей памяти по-прежнему не успевают за ростом спроса. Для индустрии бытовой электроники это означает, что память больше не может быть просто относительно стабильным компонентом общей стоимости оборудования, а станет важной переменной, влияющей на ценообразование продукции, конфигурацию оборудования и планирование цепочки поставок в ближайшие несколько лет.
Комментарии