Уэдбуш считает, что динамика доходов TSMC в августе обнадеживает, но не должна рассматриваться как важный поворотный момент в краткосрочных перспективах компании. Ранее на этой неделе TSMC опубликовала отчет о доходах за август, который показал значительный рост ежемесячной выручки. Предполагается, что увеличение произошло в первую очередь за счет заказов Apple и NVIDIA, что дает TSMC хорошие возможности для достижения целевого показателя выручки в третьем квартале.
Отчет появился на фоне обеспокоенности по поводу запрета Китая на использование iPhone в офисах руководителей, что создало некоторую неопределенность в отношении цены акций TSMC и снизило рыночную стоимость компании на Тайваньской бирже с уровня 14 триллионов долларов.
2023 год окажется настоящим шоком для руководства TSMC, поскольку за последние несколько лет после пандемии коронавируса компания пережила взрывной рост. По мере роста спроса на технологическую продукцию растут и заказы от клиентов TSMC; однако этот рост также приводит к тому, что на рынок поступает слишком много продукции, что приводит к избытку продукции и ослаблению спроса на продукцию со стороны компаний, производящих внутренние микросхемы.
В результате продажи TSMC в августе выросли на 6% по сравнению с июлем, что стало вторым месяцем роста продаж TSMC подряд. С начала этого года показатели TSMC сильно различались, причём серьёзное снижение происходило каждый месяц. Но если посмотреть на весь год, выручка в большинстве месяцев года падала, поскольку продажи сокращаются, а заказы замедляются.
Мэт Брайсон из Wedbush предупредил после результатов, что, хотя результаты доходов ставят результаты TSMC за третий квартал на устойчивую траекторию, в более широкой бизнес-среде произошло мало «значимых» изменений, которые могут преподнести сюрпризы в третьем квартале.
По данным Брайсон, технологические компании, на долю которых приходится большая часть заказов TSMC, дали мрачные прогнозы на вторую половину этого года, что, естественно, устанавливает потолок для роста заказов TSMC. Прибыль тайваньской компании во втором квартале оказалась довольно сдержанной, поскольку TSMC во второй раз снизила прогноз годовой выручки на 2023 год и предупредила, что замедление темпов роста индустрии микросхем оказалось сильнее, чем ожидалось.
Таким образом, Wedbush не изменила свой прогноз доходов на сентябрьский квартал, основанный на августовском финансовом отчете. Компания по-прежнему дает TSMC положительный рейтинг и целевую цену акций в 650 новых тайваньских долларов. Последняя цена закрытия TSMC на Тайваньской фондовой бирже составила 539 тайваньских долларов, при этом цена акций выросла на 20,5%. Ожидается, что в долгосрочной перспективе цена акций TSMC выиграет от роста искусственного интеллекта и электромобилей, поскольку рост рыночных приложений принесет компании больше заказов.
Цена акций TSMC также немного упала на фондовом рынке после новостей о том, что Китай запретил использование iPhone в центральных офисах агентств. Однако аналитики предостерегают от чрезмерной реакции на эту новость: Evercore ISI подтвердила свой рейтинг акций «лучше рынка» и придерживалась целевой цены для Apple в 210 долларов. Компания полагает, что правительственные чиновники уже стали реже использовать iPhone, что ограничивает влияние запрета на доходы технологического гиганта из Купертино в Китае. Айвс также сказал, что запрет может повлиять на продажи около 50 000 iPhone, что незначительно для Apple, которая продает миллионы смартфонов каждый год.