В Barclays заявили, что масштабы и темпы роста бизнеса API Anthropic превзошли OpenAI, что принесло AWS огромный доход. Данные показывают, что бизнес API Anthropic, как ожидается, вырастет до 3,907 млрд долларов США в 2025 году, увеличившись на 662%, в то время как OpenAI вырастет только на 80%. Если Anthropic начнет предварительное обучение Claude 5 в четвертом квартале, а также получит доход от логических выводов, только Anthropic может обеспечить в общей сложности 4% роста AWS каждый квартал.
Потенциал роста ИИ облачного сервиса Amazon AWS серьезно недооценен, поскольку API-бизнес Anthropic, с которым компания тесно сотрудничает, приносит AWS значительный доход.
3 сентября последний аналитический отчет Barclays показал, что углубленное сотрудничество Anthropic с Amazon AWS придает значительный импульс росту гиганту облачных услуг, но рынок еще не полностью осознал потенциал этого роста, основанного на искусственном интеллекте. Если AWS сможет сохранить партнерство с Anthropic в области обучения, компания сможет увидеть более высокий, чем ожидалось, рост доходов в четвертом квартале.
По оценкам аналитиков Barclays,В настоящее время (второй квартал 2025 г.) Anthropic обеспечивает рост AWS примерно на 1 %, но с учетом двойного повышения за счет обучения по пункту 5 и существующего дохода от логических выводов этот вклад может вырасти до 4 % в квартал.. Ключевым моментом является то, что масштаб бизнеса API Anthropic превзошел OpenAI, а темпы его роста еще быстрее.
антропныйВ 2025 году AWS принесет примерно 1,6 миллиарда долларов дохода от логических выводов.,Ожидается, что годовой периодический доход (ARR) вырастет с $1 млрд в начале года до $9 млрд к концу года.. Однако в отрасли поступали жалобы на ограничения доступа к моделям Anthropic на платформе AWS Bedrock, что указывает на то, что партнерство между двумя компаниями может столкнуться с некоторыми проблемами.
Barclays сохраняет рейтинг акций Amazon «выше рынка» с целевой ценой в $275, что представляет собой потенциал роста на 21,7% по сравнению с текущей ценой акций.
Масштаб бизнеса Anthropic API превзошел OpenAI
Согласно анализу Barclays, Anthropic установила значительные преимущества перед OpenAI в бизнес-сфере API.
Данные показывают,90% доходов Anthropic поступает от бизнеса API, в то время как OpenAI генерирует только 26% своего дохода от API, а ее основной доход по-прежнему зависит от потребительских продуктов ChatGPT..
В частности, бизнес API Anthropic достигнет выручки в размере 512 миллионов долларов США в 2024 году, что, как ожидается,В 2025 году вырастет до 3,907 млрд долларов США.,Рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил 662%.. Для сравнения, доход API-бизнеса OpenAI в 2024 году составит $1 млрд.Ожидается, что в 2025 году он вырастет до 1,8 миллиарда долларов США.,Темп роста 80%.
Эта разница в основном связана с бурным ростом приложений интегрированной среды разработки (IDE) искусственного интеллекта.
Инструменты программирования искусственного интеллекта, такие как Cursor и Lovable, получают авторизацию модели через Direct API Anthropic и платят за миллион токенов. По оценкам Barclays,Средний пользователь Cursor Pro приносит AWS около 5 долларов дохода в месяц..
Запуск таких моделей, как Claude 3.5 (выпущен в июне 2024 г.) и Claude 3.7 (выпущен в феврале 2025 г.), особенно возможности цепочки рассуждений и мышления, включенные в последнюю, укрепили лидирующие позиции Anthropic в области API.
В отчете отмечается, что ARR интегрированной среды разработки искусственного интеллекта как категории, как ожидается, составит более 1 миллиарда долларов в 2025 году, тогда как в 2024 году это число будет почти нулевым.
Ожидается, что AWS достигнет более высокого, чем ожидалось, роста в четвертом квартале
Barclays ожидает, что рост выручки в четвертом квартале будет примерно на 2% выше ожиданий рынка, если облачный сервис Amazon AWS сможет сохранить партнерство с Anthropic.
Текущий консенсус рынка заключается в том, что рост выручки AWS в четвертом квартале составит 18%, но вклад Anthropic может привести к тому, что фактические темпы роста значительно превысят эти ожидания..
Аналитики отмечают, что Anthropic может начать предварительную подготовку к Клоду 5 уже в четвертом квартале.Это обеспечит рост AWS примерно на 1,5%. Вместе с доходом от логических выводов Anthropic может внести в общей сложности 4 % в рост AWS..
Согласно исследовательскому отчету, модель Barclays предполагает, что рабочие нагрузки AWS, не связанные с искусственным интеллектом, сохраняют годовую тенденцию роста на 14–16 %, что соответствует показателям последних нескольких кварталов. На этом основанииДополнительный вклад Anthropic значительно повысит общий темп роста..
Расширение возможностей ИИ поддерживает долгосрочные перспективы роста
Чтобы поддержать быстрый рост бизнеса в сфере искусственного интеллекта, AWS значительно расширяет свои вычислительные возможности в области искусственного интеллекта.
По оценкам Barclays,К концу 2025 года AWS может иметь более 1 миллиона возможностей искусственного интеллекта, эквивалентных H100., благодаря выпуску графических процессоров Blackwell и 400 000 чипов Trainium «Project Rainier».
Однако остается спорным вопрос о том, обладает ли AWS достаточным потенциалом искусственного интеллекта для поддержки всей деятельности по развитию бизнеса Anthropic. В своем сообщении о прибылях и убытках за второй квартал руководство Amazon продолжило свой стандартный рассказ о том, что спрос опережает предложение, не выразив при этом особой уверенности.
Анализ Barclays показывает, что новые мощности искусственного интеллекта, добавленные после запуска ChatGPT, как ожидается, превысят 1 миллион вычислительных мощностей, эквивалентных H100, к концу 2025 года.Такое расширение мощностей имеет решающее значение для поддержки быстрого роста таких партнеров, как Anthropic..
Глубокое партнерство сталкивается с потенциальными проблемами
В Barclays заявили, что, хотя партнерство между Anthropic и AWS принесло значительную выгоду, отношения между двумя сторонами также столкнулись с некоторыми испытаниями.
Согласно предыдущим сообщениям СМИ, в отрасли поступали жалобы на доступ к моделям Anthropic через Amazon AWS Bedrock, что указывает на некоторую степень разногласий в отношениях Amazon AWS/Anthropic.
Еще более примечательно то, что важные клиенты, такие как Cursor (один из крупнейших клиентов IDE Anthropic), начинают обращаться к API OpenAI GPT-5 в качестве выбора по умолчанию. Хотя пользователи могут вручную переключиться обратно на Anthropic, прилипчивость далеко не такая сильная, как у стандартного платного поиска по умолчанию в потребительском пространстве.
Несмотря на некоторую неопределенность, Barclays по-прежнему оптимистично оценивает долгосрочные перспективы AWS в сфере искусственного интеллекта.
Аналитики банка отмечают, что, хотя фаза «широкомасштабного расширения» внедрения ИИ в 2025 году еще не наступила,Несколько крупных лабораторий искусственного интеллекта в настоящее время приносят большую часть доходов от искусственного интеллекта поставщикам гипермасштабируемых облачных услуг, и тесное партнерство AWS с Anthropic ставит его в центр этой тенденции..
Стоит отметить, что анализ Barclays основан на предположении, что 70% доходов Anthropic размещается на AWS, а остальные 30% — на Google Cloud Platform (GCP).
Anthropic — единственная лаборатория искусственного интеллекта с тремя различными инфраструктурными командами, которые управляют обучением и выводами на трех разных архитектурах: GPU, TPU и Trainium, что обеспечивает гибкость с точки зрения стоимости и доступности.