Аннотация:
Мировой рынок ноутбуков может столкнуться с новым витком нисходящего давления в 2027 году. В последнем отчете исследовательской организации TrendForce отмечается, что, поскольку цены на основные компоненты, такие как память DRAM, процессоры и твердотельные накопители, продолжают расти, основной риск в индустрии ноутбуков смещается от недостаточного предложения к влиянию растущих цен на потребительский спрос. Если производителям придется переложить больше затрат на потребителей, рост отпускных цен на терминалы может еще больше продлить цикл замены, что приведет к еще большему сокращению мировых поставок ноутбуков в 2027 году.
В настоящее время TrendForce ожидает, что в 2027 году мировые поставки ноутбуков снизятся на однозначную процентную величину по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако в этом прогнозе все еще существует значительная неопределенность. Если цены на DRAM и CPU продолжат оставаться высокими, производители ноутбуков будут вынуждены и дальше повышать розничные цены, а снижение годовых поставок может достичь высокого однозначного процента.
Это означает, что ключевым вопросом на рынке ноутбуков в 2027 году может стать не то, смогут ли производители получить достаточно комплектующих, а то, готовы ли потребители смириться с ростом цен на продукцию.
На самом деле, на показатели рынка ноутбуков в 2026 году существенно повлияли изменения в цепочке поставок. С начала года ситуация с поставками процессоров улучшилась, и производители заранее закупили большое количество комплектующих. В то же время некоторые потребители, которые изначально планировали приобрести компьютеры во второй половине года или даже в 2027 году, произвели замену заранее, опасаясь будущего роста цен или дефицита. В совокупности эти факторы поддержали поставки на рынок в первой половине 2026 года.
Однако TrendForce подчеркнул, что такие показатели поставок не означают, что спрос на терминалы действительно восстановился. Часть спроса просто заранее высвобождается из будущего в настоящее. Когда потребители, которые изначально планировали приобрести компьютеры во второй половине 2026 года и далее, завершат свои покупки заранее, последующий рынок, естественно, потеряет часть потенциальных покупателей.
В то же время запасы недорогих запчастей, ранее закупаемых производителями, постепенно истощаются. Как только эти запасы будут израсходованы, компаниям придется приобретать процессоры, DRAM и твердотельные накопители по более высоким рыночным ценам, а рост цен на компоненты будет более непосредственно влиять на производственные затраты.
Особого внимания заслуживает рост цен на память. Поскольку индустрия искусственного интеллекта продолжает расширяться, крупные поставщики облачных услуг и операторы центров обработки данных продолжают увеличивать инвестиции в серверы искусственного интеллекта. Этим серверам требуется большой объем высокопроизводительной памяти, особенно памяти с высокой пропускной способностью для ускорителей искусственного интеллекта. В результате производители памяти вкладывают все больше производственных ресурсов в продукты с более высокой прибылью и более высоким спросом, а также страдает предложение DRAM, необходимой для обычных ПК.
Это изменение переносится на рынок потребительских компьютеров. Хотя память, используемая обычными ноутбуками, не совсем такая же, как память с высокой пропускной способностью, необходимая серверам искусственного интеллекта, обе они по-прежнему зависят от производственных мощностей полупроводников, распределения производственных ресурсов и общего рыночного спроса и предложения. Растущий спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта затрудняет получение обычными производителями компьютеров продуктов памяти по стабильным ценам и в достаточном количестве.
TrendForce отметила, что на примере обычного ноутбука с рекомендуемой розничной ценой 900 долларов США в третьем квартале 2026 года на три основных компонента (ЦП, DRAM и SSD) вместе приходилось примерно 68% общей стоимости оборудования.
Это соотношение подчеркивает огромное влияние цен на основные компоненты на цену ноутбука. Когда на ЦП, память и твердотельный накопитель приходится большая часть стоимости материалов всей машины, даже если стоимость других компонентов остается неизменной, повышения цен на эти три типа продуктов достаточно, чтобы значительно увеличить стоимость производства всей машины.
Для производителей ноутбуков это повлечет за собой сложную бизнес-проблему: если розничная цена будет повышена, потребители могут отложить покупки; если первоначальная цена сохранится, валовая прибыль компании снизится; если затраты контролируются за счет уменьшения емкости памяти и других характеристик оборудования, конкурентоспособность продукта может снизиться.
Все три варианта имеют очевидные недостатки.
Повышение отпускных цен является наиболее прямым ответом, однако рынок ноутбуков очень чувствителен к ценам, особенно на рынках начального и массового потребительского уровня. Для многих пользователей основными потребностями компьютеров по-прежнему являются работа в офисе, учеба, просмотр веб-страниц и аудиовизуальные развлечения. Если доступный в других отношениях ноутбук станет значительно дороже из-за роста цен на память и процессоры, потребители могут предпочесть оставить старое устройство вместо немедленного обновления.
Если производители решат сами нести давление растущих затрат, они могут столкнуться со снижением прибыли. Рынок ноутбуков является высококонкурентным, и многие бренды в течение длительного времени работают с низкой рентабельностью. Поскольку затраты на основные компоненты продолжают расти, компаниям будет трудно поглощать дополнительные расходы в течение неопределенного времени.
Что касается урезания технических характеристик оборудования, здесь тоже есть риски. Уменьшение объема памяти, уменьшение объема памяти или контроль затрат на другие компоненты действительно помогут снизить цену всей машины, но это также может привести к отставанию продукта от конкурентов с точки зрения производительности и удобства использования. В частности, современные операционные системы, офисное программное обеспечение и приложения искусственного интеллекта предъявляют все более высокие требования к памяти, а компьютеры с низкими конфигурациями могут быть более склонны к проблемам с производительностью.
Поэтому TrendForce считает, что брендам ноутбуков может быть сложно сохранить свои первоначальные цены, характеристики продуктов и прибыльность в 2027 году. То, сколько затрат производители в конечном итоге решат переложить на потребителей, станет ключевым фактором, определяющим динамику рыночного спроса.
Если компании смогут частично компенсировать рост затрат самостоятельно, оптимизируя ассортимент продукции и корректируя конфигурацию продуктов в разных ценовых категориях, то снижение мировых поставок ноутбуков в 2027 году все равно может остаться на низком процентном уровне, выражающемся однозначными числами.
Однако, если цены на процессоры, DRAM и твердотельные накопители продолжат расти, а производители переложат большую часть новых затрат непосредственно на потребителей, рыночный спрос может еще больше ослабнуть, а также увеличится риск того, что годовое снижение поставок достигнет высоких однозначных процентов.
Помимо основных компонентов вычислений и хранения данных, производителям ноутбуков приходится платить и за другие компоненты. На такие компоненты, как печатные платы, многослойные керамические конденсаторы и микросхемы управления питанием, влияют распределение мощности, цены на сырье и геополитические факторы. Может не только вырасти цена на некоторые детали, но и продлиться цикл поставки, что усложнит производителям организацию производства и управление цепочкой поставок.
Среди них на стоимость печатных плат влияют цена сырья и сложность конструкции; Поскольку в портативных компьютерах используются более сложные конструкции материнских плат и аппаратное обеспечение с более высокими характеристиками, стоимость производства печатных плат также может вырасти. В то же время чипам управления питанием необходимо адаптироваться к растущему энергопотреблению процессоров и дополнительным требованиям, предъявляемым новыми стандартами, такими как Wi-Fi 7 и USB4.
Если рассматривать эти компоненты по отдельности, изменение стоимости может быть не таким значительным, как изменение стоимости памяти или ЦП. Однако, когда цены на несколько компонентов растут одновременно, совокупный эффект все равно будет оказывать значительное давление на производителя всего оборудования.
Что касается предложения, TrendForce прогнозирует, что рынок DRAM останется напряженным в 2027 году. Серверы искусственного интеллекта продолжают потреблять производственные мощности передовых процессов, а рост предложения обычной памяти для ПК может быть ограничен. Это означает, что производители ноутбуков, возможно, не смогут легко получить достаточное количество DRAM по разумной цене в 2027 году.
Напротив, ситуация с поставками флэш-памяти NAND, возможно, улучшилась. TrendForce прогнозирует, что по мере постепенного ввода в эксплуатацию новых производственных мощностей ограничения на поставки флэш-памяти NAND, как ожидается, ослабнут во второй половине 2027 года. Это может создать определенный буфер для цен на твердотельные накопители, но это не означает, что весь рынок хранения данных вернется к смягчению одновременно.
Различия в тенденциях поставок флэш-памяти DRAM и NAND также означают, что влияние различных компонентов на стоимость всей машины может постепенно различаться. Если цены на твердотельные накопители упадут, а память и процессор по-прежнему будут дорогими, производители ноутбуков все равно не смогут существенно снизить стоимость всей машины.
Помимо цен на компоненты, может измениться и мировая структура производства ноутбуков.
В последние годы под влиянием геополитических рисков, тарифной политики и необходимости диверсификации цепочек поставок многие бренды перенесли часть своих производственных мощностей за пределы Китая. В результате производственные базы, такие как Вьетнам и Таиланд, улучшили свой статус в глобальной цепочке поставок ноутбуков.
Однако TrendForce отмечает, что поскольку ценовое давление становится все более заметным, производители могут пересмотреть свою прежнюю схему производства. Если тарифное давление не усилится дальше, факторы, определяющие местоположение производства, могут постепенно сместиться от снижения политических рисков к производственным затратам, целостности цепочки поставок и операционной эффективности.
В некоторых развивающихся производственных регионах производственная система по-прежнему опирается на импорт больших объемов компонентов из других стран. Дополнительные затраты на логистику, закупку запчастей и управление цепочками поставок могут ослабить преимущества производственных затрат в этих регионах. Когда производители комплектного оборудования сталкиваются с растущим давлением на прибыль, переориентация части своих производственных мощностей в регионы с более полными цепочками поставок может стать вариантом, заслуживающим рассмотрения.
По оценкам TrendForce, доля глобальных ноутбуков, производимых за пределами Китая, может снизиться примерно с 24 % в 2025 году до примерно 21 % в 2026 году, а затем упасть ниже 20 % в 2027 году. Другими словами, если этот прогноз сбудется, доля Китая в мировом производстве ноутбуков может снова превысить 80 %.
Эта тенденция не означает, что все производители перенесут производство обратно в Китай, но это означает, что компании могут пересмотреть соотношение между диверсификацией цепочки поставок и эффективностью производства. Для разных брендов окончательная схема производства по-прежнему будет зависеть от тарифов, производственных затрат, зрелости цепочки поставок и политической среды в каждом регионе.
В долгосрочной перспективе 2027 год может стать важным годом для индустрии ноутбуков для корректировки своих бизнес-стратегий. Раньше компании в основном беспокоились о том, смогут ли они получить достаточно процессоров, памяти и других ключевых компонентов; Поскольку некоторые проблемы поставок постепенно меняются, рост цен и доступность для потребителей станут более заметными конфликтами.
Для потребителей это означает, что при покупке ноутбуков в будущем им необходимо уделять больше внимания взаимосвязи цены и конфигурации. Даже если некоторые модели по-прежнему продаются по относительно стабильным ценам, производители могут контролировать затраты, регулируя объем памяти, характеристики хранилища или другие конфигурации. Поэтому при сравнении различных продуктов следует не просто ориентироваться на цену всей машины, но и внимательно проверять конкретную аппаратную конфигурацию.
Для производителей ПК то, как найти баланс между ростом цен, корректировкой спецификаций и прибылью, напрямую повлияет на их рыночную конкурентоспособность. Бренды, которые могут смягчить давление роста цен посредством долгосрочных соглашений о закупках, оптимизации цепочек поставок, контроля операционных расходов и рационального планирования портфелей продуктов, могут лучше сохранить долю рынка.
В целом прогноз TrendForce по рынку ноутбуков в 2027 году не означает, что поставки неизбежно резко рухнут, но подчеркивает, что рост цен может еще больше подавить рыночный спрос, на который уже повлияли ранние покупки. Согласно базовому сценарию, мировые поставки ноутбуков, как ожидается, сократятся на небольшой процент, выражаемый однозначными цифрами; если затраты продолжат расти и большая часть давления будет переложена на потребителей, снижение может увеличиться до высокого однозначного процента.
В следующем году настоящая проблема, которую должна решить индустрия ноутбуков, будет заключаться не в том, как производить больше устройств, а в том, как продолжать предоставлять продукты, которые потребители готовы покупать, в то время как цены на основные компоненты, такие как память и процессор, продолжают колебаться. Если цены продажи терминалов вырастут слишком быстро, даже если цепочка поставок сможет производить достаточное количество компьютеров, рынок может впасть в более длительный спад, поскольку потребители откладывают замену.
Комментарии