Аннотация:
Строительство инфраструктуры искусственного интеллекта в Соединенных Штатах может стать крупнейшим экономическим проектом в американской истории, намного превзойдя предыдущие крупномасштабные инвестиционные проекты, такие как строительство железных дорог, автомагистралей и строительства интернет-инфраструктуры.
Расходы на центры обработки данных превышают строительство каналов, железных дорог и электросетей вместе взятых: они создают рабочие места и благосостояние, одновременно повышая инфляцию.
Согласно новым оценкам, опубликованным экономистом Стейном ван Ньювербургом в Брукингском институте, общий объем инвестиций в центры обработки данных США и связанную с ними инфраструктуру искусственного интеллекта, как ожидается, достигнет 10,3 триллиона долларов США в период с 2025 по 2032 год.
Это соответствует в среднем примерно 3,6 % валового внутреннего продукта (ВВП) США в год. Никогда прежде экономика США не была столь зависима от массового строительства в одной отрасли.
Эти инвестиции преобразуют все сферы экономики, создают сотни тысяч рабочих мест и порождают новых миллиардеров.
Но в то же время это также несет в себе значительные риски, поскольку значительная часть этих инвестиций опирается на долговое финансирование. Как только инвестиции в искусственный интеллект внезапно замедлятся, последствия могут быстро распространиться на всю экономику США.
Конечно, существует большая неопределенность в прогнозировании масштабов будущих инвестиций, и вполне возможно, что фактические расходы окажутся значительно ниже текущих прогнозов.
Однако даже в этом случае средства, вложенные в строительство дата-центров в этом году, достигли беспрецедентных масштабов в современной истории США.
По последним оценкам Goldman Sachs, инвестиции в ИИ в США, как ожидается, достигнут 1,9% ВВП в 2026 году. Последний раз, когда инвестиции в строительство в одной развивающейся отрасли составляли более высокую долю экономики, датируется бумом железнодорожного строительства в конце XIX века.
Вот некоторые важные последствия, которые эта огромная сумма денег оказывает на экономику США.
Строительная отрасль
На фоне вялых показателей строительной отрасли в целом приток средств в строительство центров обработки данных стал одним из немногих ярких моментов.
По данным Министерства торговли США, по состоянию на июль этого года с учетом сезонных колебаний расходы на строительство частных центров обработки данных в США достигли 37 миллиардов долларов, что примерно на 9 миллиардов долларов больше, чем за первые семь месяцев того же периода прошлого года.
Напротив, за первые семь месяцев этого года расходы на частное строительство, помимо центров обработки данных, включая дома, многоквартирные дома, торговые центры и многое другое, были примерно на 46 миллиардов долларов ниже, чем за тот же период прошлого года.
Компании, занимающиеся гипермасштабными облачными вычислениями, занимают большое количество и без того ограниченных трудовых и энергетических ресурсов, тем самым увеличивая эксплуатационные расходы других компаний.
Федеральный резервный банк Ричмонда недавно заявил, что строительство центров обработки данных начало сокращать предложение рабочей силы в его юрисдикции.
В прошлом году ожидалось, что Миссисипи получит проект по производству алюминия, который должен был создать около 1000 постоянных рабочих мест.
Однако, по словам человека, знакомого с принятием решений оператора проекта, алюминиевый завод в конечном итоге решил разместиться в Оклахоме из-за объявления о строительстве дата-центра рядом с кандидатом на площадку недалеко от Виксбурга. Центр обработки данных занял источник питания, первоначально необходимый для металлургического завода.
Центры обработки данных выжимают не только энергетические ресурсы.
Во многих регионах центры обработки данных также приводят к росту цен на землю.
Диди Колдуэлл, консультант, консультирующий компании тяжелой промышленности по выбору площадки, сказала:
«Это вытесняет производство».
Финансирование и риски
Данные FactSet показывают, что аналитики ожидают, что пять так называемых «поставщиков гипермасштабных облачных услуг» — Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft и Oracle — в общей сложности вложат 4,2 триллиона долларов США в капитальные затраты в течение четырехлетнего периода, заканчивающегося в 2029 году.
И все большая часть этих расходов финансируется за счет долга.
Такие огромные масштабы инвестиций означают, что, как только бум инвестиций в ИИ прекратится, финансовая отрасль также может оказаться под угрозой.
Технологические компании часто берут кредиты у банков и частных кредиторов через внебалансовые организации, говорит Ван Нойерберг, часто при этом мало раскрывая информацию об этих сделках.
Подобный подход затрудняет внешнему миру точную оценку масштабов финансовых рисков, сказал он.
Если ИИ не сможет генерировать достаточный доход для погашения долга, привлеченного для строительства центров обработки данных, последствия могут затронуть всю финансовую систему.
Занятость
Экономисты по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, оказал ли искусственный интеллект существенное влияние на занятость белых воротничков.
Но одно относительно ясно: строительство инфраструктуры искусственного интеллекта делает некоторые типы работников очень востребованными.
По оценкам LinkedIn, с 2023 по 2026 год деятельность, связанная с искусственным интеллектом, создала более 750 000 новых рабочих мест в США.
И зарплаты на этих позициях, как правило, выше.
Средняя зарплата по объявлениям о вакансиях, связанных с ИИ, в LinkedIn составляет около 180 000 долларов США, тогда как общая средняя зарплата на всех должностях составляет около 80 000 долларов США.
Кори Кантенга, руководитель отдела экономических исследований Северной и Южной Америки в LinkedIn, сказал:
«Это одна из немногих областей, которая остается сильной на очень слабом рынке труда».
На должности «белых воротничков», такие как аннотаторы данных и инженеры по искусственному интеллекту, приходится большая часть новых вакансий.
Однако с начала 2024 года сам центр обработки данных также создал около 117 000 рабочих мест.
Эта цифра не включает большое количество рабочих мест, созданных во время строительства центров обработки данных, многие из которых не являются постоянными.
В окрестностях Вашингтона, округ Колумбия, число профсоюзных электриков за последние годы выросло с 9 000 до 17 500.
Дон Слейман, политический координатор Международного братства электриков (IBEW) Local 26, сказал:
«Многие люди приходят сюда на работу только для того, чтобы погасить кредит за обучение».
23-летний Кваку Африйе имеет высшее образование в области кибербезопасности и ранее работал в сфере ИТ начального уровня.
Но поскольку он начал беспокоиться, что ИИ может заменить ему работу, в прошлом году он решил сменить карьеру и стать электриком.
Сегодня он отвечает за сборку деталей, используемых в центрах обработки данных, и зарабатывает около 30 долларов в час в качестве ученика.
Более опытные работники могут зарабатывать вдвое больше.
28-летний Тайлер Бим большую часть последних двух лет посвятил созданию центров обработки данных и работе в компании, которая поставляет сборные компоненты для центров обработки данных Amazon по всей территории США.
Его почасовая оплата труда электрика недавно достигла 62 долларов США, не считая сверхурочных.
Бим часто работал 58 часов в неделю, и иногда ему платили двойную зарплату.
Он сказал:
«Они просто хотят построить эти центры обработки данных как можно быстрее».
Существенное увеличение доходов также стимулировало его потребление.
Бим недавно купил внедорожник GMC Yukon и в настоящее время ищет дом для покупки.
Эффект богатства
Рост фондового рынка, движимый искусственным интеллектом, также привел к огромному увеличению финансового благосостояния.
Данные Федеральной резервной системы показывают, что по состоянию на второй квартал этого года совокупные активы жителей США в акциях и паевых инвестиционных фондах достигли 63 триллионов долларов, что почти вдвое превышает сумму на конец 2022 года.
Рост благосостояния поддержал потребительские расходы, хотя рост заработной платы с поправкой на инфляцию замедлился.
Более того, эти выгоды особенно концентрируются среди богатых домохозяйств, поскольку у богатых домохозяйств обычно более высокая доля их собственного капитала направляется на фондовый рынок, чем у представителей среднего класса.
Продажи жилья в стране снижаются уже четыре года подряд.
Но в Кремниевой долине богатство ИИ приводит к резкому росту продаж элитного жилья.
Агент по недвижимости Кен ДеЛеон сказал:
"Это лучший рынок с 2000 года".
Недавно Де Леон выставил на продажу дом с пятью спальнями за 9,9 миллиона долларов.
В конечном итоге семь покупателей сделали предложения, и всего две недели спустя дом был заключен по контракту на сумму более 13 миллионов долларов.
Конечным покупателем является предприниматель, занимающийся искусственным интеллектом.
Инфляция
Огромный спрос на оборудование в центрах обработки данных, особенно на чипы памяти, приводит к дефициту поставок и повышению стоимости высокотехнологичной продукции.
В августе цены, которые американские импортеры платили за компьютеры, периферийные устройства, такие как жесткие диски, и полупроводники, были на 20 % выше, чем годом ранее.
Высокие импортные цены оказывают повышательное давление на цены на некоторые товары бытовой электроники, такие как iPhone и игровые приставки, что еще больше усиливает инфляцию.
Президент ФРС Чикаго Остан Гулсби недавно предупредил, что инвестиции в центры обработки данных приводят к росту заработной платы в смежных отраслях.
В то же время председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш отметил, что масштабное кредитование со стороны поставщиков гипермасштабных облачных услуг является одной из причин роста долгосрочных процентных ставок.
Повышение долгосрочных процентных ставок еще больше ослабило доступность домовладения для миллионов американцев.
В некоторых районах с высокой концентрацией центров обработки данных счета жителей за электроэнергию также резко выросли.
Комментарии