Блестящие результаты NVIDIA в 2023 году, похоже, подошли к концу в этом месяце. С конца августа рыночная стоимость полупроводникового гиганта испарилась более чем на 200 миллиардов долларов, а на цену его акций полностью повлиял «сентябрьский эффект». С 31 августа цена акций Intel упала почти на 17%, а ее общая рыночная стоимость испарилась на 205,9 миллиарда долларов США. Растущие опасения среди трейдеров по поводу того, что Федеральная резервная система будет дольше удерживать процентные ставки на высоком уровне, чтобы обуздать инфляцию, оказывали давление на акции в последние недели.
Посетите страницу покупки:
Обзор продуктов серии NVIDIA на JD.com
Nvidia, похоже, также стала жертвой «сентябрьского эффекта» — явления, при котором фондовый рынок имеет тенденцию отставать от рынка в девятом месяце года.
По данным Bank of America, в сентябре индекс S&P 500 упал в среднем на 0,7%, и потери этого года соответствуют этой тенденции: в сентябре базовый индекс упал почти на 4%.
Несмотря на плохие результаты Nvidia в сентябре, она остается одной из самых эффективных акций в 2023 году: в этом году ее акции выросли на 181%.
Аналитики говорят, что чрезвычайно ценный технологический гигант особенно выигрывает от растущего интереса к искусственному интеллекту, поскольку он контролирует 95% рынка графических процессоров (GPU), на которых работают такие боты, как ChatGPT.
Nvidia впервые в этом году стала компанией с оборотом в триллион долларов, а показатели ее акций были улучшены последовательными впечатляющими квартальными отчетами компании в этом году.
Однако ожидания того, что Федеральная резервная система будет поддерживать высокие процентные ставки в течение длительного времени, а также рост доходности облигаций США ослабили бум в этом году в торговле искусственным интеллектом. На этой неделе Федеральная резервная система заявила, что рассчитывает сохранять высокие процентные ставки в течение как минимум трех лет, а возможно, и дольше. Акции Nvidia, Meta, Microsoft и других компаний, рост которых на ранней стадии был вызван бумом искусственного интеллекта, в сентябре упали одна за другой. Индекс Nasdaq в этом месяце упал почти на 6%.
Дэн Айвз из Wedbush Securities написал во вторник, что, хотя недавний рост технологического сектора замедлился, его рост продолжится и в 2024 году, поскольку бум расходов на искусственный интеллект помогает сектору справиться с политическими проблемами и ростом доходности облигаций.
«Мы считаем, что руководство Nvidia, опубликованное во всем мире в прошлом месяце, показывает, что в ближайшие несколько лет в технологической отрасли произойдет волна расходов на искусственный интеллект», — сказал он. Он ожидает, что рост в технологической отрасли продолжится в течение 12-18 месяцев.
Достижения этого года в области искусственного интеллекта привели к появлению «Великолепной семерки» — группы ведущих технологических компаний с мега-капитализацией, рыночная капитализация которых взлетела до $11 трлн. В первой половине этого года на их долю пришлось 73% прибыли S&P 500.
Между тем, компания Nvidia, поставляющая чипы для программ искусственного интеллекта, в своем последнем отчете о прибылях и убытках заработала 13,5 миллиардов долларов. Айвс заявил, что стабилизация и улучшение расходов на технологии в третьем квартале заложили основу для дальнейшего оптимистичного настроя в конце года.
Хотя существует неопределенность в отношении ожиданий инвесторов относительно траектории денежно-кредитной политики, а доходность 10-летних казначейских облигаций остается стабильно выше 4%, Айвз полагает, что технологии преодолеют эту неопределенность, в первую очередь за счет расходов на искусственный интеллект, которые будут стимулировать отрасль в течение следующих 12-18 месяцев. Между тем, огромные корпоративные расходы Microsoft, Google и Amazon вот-вот окупятся, а расходы на программное обеспечение, чипы и цифровые носители, как ожидается, увеличатся до 2024 года.
Учитывая, что расходы на технологии в размере 1 триллиона долларов «явно видны», Айвс также заявил, что агрессивная денежно-кредитная политика ФРС может закончиться раньше, чем ожидалось. Айвз написал: «Мы считаем, что, хотя в краткосрочной перспективе внимание Уолл-стрит сосредоточено на ФРС, технологические акции закончат год с ростом, поскольку наступит новый виток бычьего рынка технологий. По нашему мнению, ФРС, наконец, начинает размахивать белым флагом и снизит процентные ставки в 2024 году».