Аннотация:
По прогнозам Goldman Sachs, ведущего инвестиционного банка-андеррайтера Anthropic, к 2030 году выручка Anthropic превысит 600 миллиардов долларов США, что более чем в 130 раз больше, чем в прошлом году. Прогнозная модель, представленная Goldman Sachs потенциальным инвесторам в ходе IPO, показывает, что общий доход компании в этом году, как ожидается, составит примерно 52 миллиарда долларов США, вырастет до 136 миллиардов долларов США в 2027 году, достигнет 442 миллиардов долларов США в 2029 году и еще больше вырастет до более чем 600 миллиардов долларов США в 2030 году. Выручка Anthropic в 2025 году составит 4,6 миллиарда долларов США.
Прогноз подчеркивает ошеломляющие ожидания роста компании, которой менее шести лет. Если цель будет достигнута, разработчик больших моделей Claude станет одной из крупнейших компаний в мире по объему выручки.
Однако Goldman Sachs также считает, что Anthropic не достигнет положительного свободного денежного потока до 2030 года, при этом свободный денежный поток, как ожидается, в этом году составит 33,6 миллиарда долларов США. Документы заявки показывают, что Anthropic обязалась инвестировать около 900 миллиардов долларов США в закупку вычислительной мощности в ближайшие несколько лет.
Хотя свободный денежный поток Anthropic когда-то был положительным в первые три квартала этого года, Goldman Sachs прогнозирует, что чистый отток свободных денежных средств составит 12,8 млрд долларов США в четвертом квартале 2026 года, а чистый отток увеличится до 65,7 млрд долларов США в 2027 году.
В настоящее время Anthropic официально запустила роуд-шоу IPO, и Goldman Sachs устно представил инвесторам эту модель расчета во время роуд-шоу. Максимальный масштаб сбора средств в рамках этого IPO может достичь 64 миллиардов долларов США; если цена будет оценена на уровне верхней границы указанного ценового диапазона, оценка компании достигнет $1,4 трлн.
Anthropic не ответила на запрос о комментариях, а Goldman Sachs отказался от комментариев.
Goldman Sachs также выступил ведущим андеррайтером IPO SpaceX в июне этого года. До того как SpaceX стала публичной, банк прогнозировал, что доходы от сектора искусственного интеллекта вырастут с 3,2 млрд долларов США в 2025 году до 322 млрд долларов США в 2030 году.
Anthropic планирует завершить IPO до Дня Благодарения в США. Совсем недавно Демократическая партия получила контроль над Конгрессом на промежуточных выборах, и рынок обеспокоен тем, что замедление строительства центров обработки данных искусственного интеллекта может привести к падению десятков миллиардов долларов соответствующих инвестиций со стороны технологических гигантов и поставщиков гипермасштабных облаков.
Документы, представленные регулирующим органам США для пакета IPO в прошлом месяце, показали, что компания понесла чистый убыток в размере 81 миллиарда долларов США в первой половине этого года, из которых 72 миллиарда долларов США пришлись на изменения в стоимости конвертируемых облигаций, вызванные увеличением оценки компании.
По оценкам Goldman Sachs, операционные убытки Anthropic достигнут пика в 2027 году и достигнут 40,4 миллиарда долларов США; операционная прибыль станет положительной в 2029 году, а операционная прибыль в 2030 году, как ожидается, составит 65,2 миллиарда долларов США.
Если прогноз доходов Goldman Sachs оправдается, по масштабам доходов Anthropic войдет в число высших эшелонов мира. Консенсусные ожидания рынка (Visible Alpha) показывают, что выручка Amazon в этом году, как ожидается, достигнет примерно 830 миллиардов долларов США, а выручка Nvidia в 2027 году, как ожидается, составит 700 миллиардов долларов США.
Документы, опубликованные Anthropic во вторник, показали, что годовой темп роста выручки, на котором сосредоточено внимание инвесторов, достиг в октябре 81 миллиарда долларов, что на 10 миллиардов долларов больше, чем в предыдущем месяце.
Калибр расчетов Goldman Sachs включает как корпоративные, так и некорпоративные доходы и отличается от показателя годового повторяющегося дохода (ARR), который Anthropic предпочитает раскрывать: ARR измеряет только регулярный доход компании на основе показателей за один месяц, в то время как модель Goldman Sachs охватывает более широкую область.
Комментарии