Аннотация:
Прогресс IPO Совета по инновациям в области памяти и технологий Янцзы намного превзошел все ожидания.
Проспект был принят 21 августа и перешел в статус запроса 3 сентября. Для завершения процесса, который обычно занимает 20 торговых дней, потребовалось всего 9 торговых дней.
Согласно текущим темпам, ожидается, что Yangtze Memory будет официально зарегистрирована в конце этого или начале следующего года, когда отечественный дуэт систем хранения данных Changxin Technology и Yangtze Memory соберется на рынке капитала.
Что касается оценки и ценообразования, в качестве эталона можно использовать Changxin Technology. 27 июля компания Changxin Technology была включена в список Совета по инновациям в области науки и технологий. В первый день ее рыночная стоимость превысила долю рынка ICBC A в 3,31 триллиона юаней. Через 16 торговых дней она однажды превысила 4 триллиона юаней. Последняя рыночная стоимость составляет около 3,72 триллиона юаней.
Согласно отчетам, если Changxin Technology продолжит поддерживать свою текущую оценку и рыночную стоимость, потенциальная рыночная стоимость Yangtze Memory превысит 3 триллиона юаней.
Кроме того, будущая динамика цен на акции трех мировых гигантов хранения данных в определенной степени повлияет на оценку и уровень рыночной стоимости Changxin Technology.
На этот раз компания Yangtze River Storage планирует привлечь 33 миллиарда юаней, спонсорами которых являются CITIC Securities и CITIC Construction Investment. Финансовые данные, раскрытые в проспекте, показывают, что в первом квартале 2026 года выручка компании составила 47,042 млрд юаней, чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, - 33,379 млрд юаней, а валовая прибыль от продуктов флэш-памяти NAND достигла 78,73%.
В 2023 году глобальное хранилище находится на завершающем этапе цикла. Выручка Yangtze Memory в этом году составила всего 18,744 млрд юаней, чистый убыток составил 19,181 млрд юаней, а валовая прибыль NAND составила всего 1%.
В 2025 году выручка вырастет до 63,2 млрд юаней, а чистая прибыль составит 14,2 млрд юаней. Чистая прибыль за один квартал 2026 года будет в 2,35 раза больше, чем за весь 2025 год.
Что касается рыночной позиции, согласно данным Counterpoint, во втором квартале 2026 года поставки Yangtze Memory NAND увеличились на 22 % в годовом исчислении и на 5 % в месячном исчислении, при этом доля рынка на 14 % поднялась до третьего места в мире и первого места в Китае, впервые уступая только Samsung и SK Hynix.
Комментарии